Marknaderna i Ungern och Polen hade presterat dåligt de senaste månaderna, men steg tvåsiffrigt under oktober i amerikanska dollar. Båda ländernas centralbanker meddelade att dess räntehöjningscykel kan vara över.
Turkiet var den bäst presterande marknaden då centralbankerna sänkte räntan igen, trots en inflation på 83,5 procent.
Den geografiska exponeringen tyngde portföljen, där undervikten mot Turkiet samt övervikten mot den slovenska marknaden bidrog mest negativt till fondens relativa avkastning. Undervikten mot Tjeckien bidrog dock positivt.
Exponeringen på bolagsnivå tyngde också den relativa utvecklingen, speciellt i Turkiet. Övervikten mot Ford Otosan, nollvikten mot Turk Hava Yollari och övervikten i Tofas Otomobil bjöd på starka motvindar.
Fonden gynnades dock av ett positivt urval i Polen där övervikten mot mBank, nollvikten mot PGE Polska och undervikten mot PKN Orlen bidrog positivt.
Även om värderingarna återigen ligger på attraktiva nivåer dröjer sig osäkerheten om de globala tillväxtutsikterna under nästkommande år kvar.
Avslutningsvis påpekar förvaltarduon att de har en försiktig inställning och fortsätter att leta efter möjligheter som kan uppstå som ett resultat av stress på marknaden.
Fondens tre största innehav vid månadsskiftet var Powszechny Zaklad Ubezpieczen, Richter Gedeon samt Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski med portföljvikter om 6,7, 5,6 respektive 4,9 procent.
Största sektor var finans, följt av energi samt sällanköpsvaror och -tjänster.
Gällande fondens geografiska exponering var Polen största region med 28,8 procent av allokerat kapital. Därefter kom Grekland med 21,6 procent.
| Schroder ISF Emerging Europe A Acc EUR, % | oktober, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | 12,2 |
| Index MM, förändring i procent | 14,7 |
| Fond i år, förändring i procent | -71,1 |
| Index i år, förändring i procent | -69,9 |
Aktuellt
SENASTE
