Dagens industri, Di, ger rådet att teckna serieförvärvaren Tången Industrikapital inför börsnoteringen på fredag.
ANNONS
I en analys påpekar tidningen att Tången uppvisar många kvalitetstecken, med en imponerande kassakonvertering och en tydligt stigande trend för kapitalavkastningen. Därutöver blir bolaget skuldfritt i samband med listningen och att investmentbolaget Svolder väljer att kliva ombord som storägare ser Di som en kvalitetsstämpel.
Samtidigt framhåller tidningen att att den höga förvärvstakten innebär en risk som motiverar en viss riskpremie.
Värderingen ligger på 17,3 gånger den justerade ebita-vinsten för senaste 12 månader, men faller ner till attraktiva 11,3 gånger ebita om man räknar in vinsterna från samtliga portföljbolag, exklusive NT Smidesteknik.
"Med dessa siffror som grund värderar vi bolaget till 13,5 gånger ebita. Det inkluderar en sund riskpremie för den korta historiken, en premie som successivt kan skalas bort i takt med att bolaget levererar i noterad miljö. Detta ger en uppsida på 20 procent från teckningskursen", skriver Di.
