Analys Återhämtningen i världsekonomin har fått ny energi i början på året. Fortfarande hämmas tillväxten av de restriktioner som infördes när pandemins andra våg svepte in under hösten. Det är dock bara en tidsfråga innan vaccineringen mot covid-19 blir så pass omfattande att de tillväxthämmande åtgärderna börjar lättas. En ökad optimism avseende vaccinets effekt på pandemin avspeglas även i utvecklingen på de finansiella marknaderna.
En världsekonomi som förväntas repa sig i takt med att pandemin tappar sitt järngrepp kommer att leda till ökad inflation och i och därmed högre räntor. Det som skiljer nuvarande kris från finanskrisen är att den här gången har alla extraordinära finans- och penningpolitiska åtgärder inte fastnat i banksystemet. Istället kanaliseras de direkt ut i den reala ekonomin och där skapar en ökad efterfrågan. Det finns bolag som är mer eller mindre konjunkturkänsliga, då deras försäljnings- och vinstutveckling vanligen följer den ekonomiska utvecklingen. I ett läge där teknikbolag, småbolag och transaktionsintensiva bolag har gått väldigt bra blir det intressant att se till de mer traditionella tillverkningsbolagen. Dessa bolag brukar kallas cykliska bolag och de bör gynnas mer än andra när ekonomierna öppnar upp igen efter nedstängningarna och den globala konjunkturen återigen växlar upp.
Tre sannolika teman framöver bedömer vi bli satsningar på infrastruktur, en grön omställning samt ökad internationell handel. Teman som framför allt kommer att gynna traditionella verkstadsbolag.
När pandemin släpper sitt grepp kommer återhämtningen att ta fart, vilket kommer göra att bolagens försäljning i sin tur ökar snabbare, menar Christer Tallbom.
Christer Tallbom chefekonom, prognosmakare och omvärldsanalytiker hos Garantum
Det här är en sponsrad artikel framtagen i samarbete med Garantum Fondkomission AB. Sponsrade inlägg är en del av Börsvärldens annonserbjudande. Om du med anledning av våra sponsrade inlägg önskar att komma i kontakt med oss, vänligen skriv till IR@borsvarlden.com.
LÄS MER
