Hur ser er investeringsprocess ut? Vilka nyckelfaktorer analyserar ni innan ni fattar investeringsbeslut?
–Vi jobbar enligt en fyrstegsmodell. Först söker vi efter idéer inom det nordiska småbolagsuniverset. Det finns ca 600 bolag som vi har identifierat och vi gör mer än 250 bolagsbesök per år. Vårt team har sammantaget mer än 50 år i branschen så vi känner merparten av dessa bolag rätt väl. Genom att regelbundet träffa bolagen och dess konkurrenter fångar vi upp idéer och viktiga förändringar. Steg två är att djupanalysera de bästa idéerna inom varje sektor. Vi fokuserar på värde, kvalitet och förändring. I denna fas ingår ofta flera bolagsbesök med bolaget, konkurrenter och industriexperter. Målet är att identifiera de viktigaste fundamentala värdedrivarna i varje bolag och att analysera hur dess förändringar slår på det långsiktiga värdet. De bolag som kommer ut bäst kan ta plats i långa portföljen. Steg 3 handlar om att bygga den mest optimala portföljen och att siza rätt. Det är en konst i sig. Vi är lite annorlunda än många andra fond firmor då vi tror på fokuserad förvaltning.
Långa portföljen har ca 30 innehav, men vi ser att andra småbolagsfonder har mellan 50-150 innehav. Vårt mål är tydligt; vi ska överträffa index och vara aktiva förvaltare, då är det viktigt att vi inte överdiversifiera. Sen vet vi att vår stil är kvalitetsorienterad då vi kollar mycket på balansräkningarna, redoviosningsfrågor etc, så portföljens beta är oftast lägre än marknadens trots att vi är koncentrerade. Sista delen handlar om att följa upp, vara aktiv ägare och att optimera portföljen löpande.
Aktuellt
SENASTE
