Gästanalys
AegirBio AB är ett nytt bolag och bildades i slutet av 2019 av Abreos Biosciences (USA) och LifeAssays (Sverige). Bolaget noterades i slutet på juni på First North Stockholm. IPOn övertecknades med 307% varav storägarna innehar 72% av aktierna med 12 månaders lockup. Bolaget är aktiva på marknaden inom biologiska läkemedel genom att erbjuda verktyg för att korrekt ställa in behandlingen av biologiska läkemedel för högre effektivitet, lägre kostnader samt mindre risk för svåra biverkningar. Basen utgörs av LifeAssays patientnära (”Point-of-care”) teknik för diagnostiska test MagniaReader samt Abreos patenterade teknologi Veritope, som optimerar dosering av biologiska läkemedel.
Så vad gör AegirBio?
Aegirbio är ett svenskt diagnostikföretag som via sin unika patenterade teknologiplattform erbjuder tester för att övervaka och optimera doseringen av biologiska läkemedel. Biologiska läkemedel är det segment inom läkemedelsindustrin där användningen växer snabbast – en fjärdedel av alla läkemedel förväntas vara biologiska under 2020. Samtidigt varierar läkemedelsnivåerna enormt (upp till 100 gånger) hos patienter som får standarddoser av biologiska läkemedel.
”One size fits all” resulterar i att patienter med låga läkemedelsnivåer inte svarar på behandlingen, medan överdrivna läkemedelsnivåer ökar risken för allvarliga biverkningar. Denna osäkerhet vid dosering leder i cirka 55% av fallen till över – eller underdosering, vilket resulterar i onödiga kostnader och bristfälliga resultat.
Kort och gott kan man säga att rätt person skall ha rätt medicin i rätt dos under rätt tid. Aegirbio siktar på att bli världsledande inom denna nisch och det innebär att Aegirbio förutom att erbjuda robust och precis diagnostik till patienter som behandlas med biologiska läkemedel, även kan bli en partner till Bolag som utvecklar och säljer läkemedel. Att kunna dosera läkemedel på individnivå har länge diskuterats och man är övertygad om att man har verktygen att göra det inom biologiska läkemedel och genom att knyta rätt bolag till sig inom andra segment.
Med redan befintlig försäljning i USA, och siktet inställt även på Europa, förväntas Aegirbio under kommande två åren lansera ett flertal tester vilka ligger till grund för en potentiellt stark tillväxtresa. Aegirbios primära marknad idag värderas till över 235 miljarder euro och förväntas växa med närmare 10 % per år!
Målsättning och framtid
Bolagets målsättning är att fortsatt kommersialisera produkten MoNATor, ett test för att följa och optimera effekten av behandling av patienter med Multipel Skleros (MS) med läkemedlet Tysabri, där försäljning i USA inleddes under 2020. Initialt är verksamheten inriktad på kliniker i USA, där bolaget har fått testen validerade som ett Laboratory Developed Test (LDT). Bolagets målsättning är därefter att föra vidare teknologin till MagniaReader, för att kunna genomföra testen utanför laboratoriet, det vill säga direkt på sjukhus, mindre kliniker och så småningom även för hemmabruk (patient beställer online och får hem engångstest för att mäta läkemedel i blodet - detta är en mycket spännande framtidsprodukt)
Bolagets initiala mål är att etablera sig på den amerikanska marknaden genom att erbjuda ett test för att följa upp behandling med läkemedlet Tysabri, där försäljning har inletts under första kvartalet 2020. MoNATor bygger på Abreos teknologi Veritope och standardreagens där det externa testlaboratoriet sätter upp, validerar och erbjuder testen åt Aegirbio som ansvarar för att kliniker använder testen i sin vardag. Efter att test etablerats som LDT är nästa steg att överföra dessa till MagniaReader, bredda marknaden till Europa för att nå en större kundbas och därmed säkra försäljningstillväxten, samt där det så är motiverat, att föra över MagniaReaders tester till MagniaReader Quantitative Disposable Analyser (QDA) vilket möjliggör att genomföra dessa komplexa tester på ett säkert sätt även i hemmiljö
Test för immunitet av Coronavirus (COVID-19)
Bolaget har sedan utbrottet av Coronaviruset (COVID-19) inlett ett arbete för att kunna erbjuda tester av person- ers immunitet mot Coronaviruset. Detektering av personers immunitet mot virus och bakterier bygger i huvudsak på samma teknologi som redan är etablerad för att mäta koncentrationer av biologiska läkemedel i blodet, där Veritope-plattformen kan utnyttjas för att istället detektera antikroppar exempelvis mot virus. Bolaget kommer inte behöva förvärva ny teknik, vända sig till andra POC-plattformar än MagniaReader eller förändra övriga pro- duktionsprocesser eftersom de existerande teknologiplattformar som Aegirbio redan har etablerat är väl anpassade för detta nya verksamhetsområde. Aegirbios förhoppning är således att kombinationen av Veritope och MagniaReader i framtiden gör att Bolaget kan erbjuda ett säkert testande av immunitet mot Coronavirus i en patientnära miljö.
Börslistas i ett annat land
Att ett litet svenskt bolag har som strategisk målsättning att notera sig i ett annat land påvisar vilken framåtanda styrelsen besitter. Enligt mig är det inte orealistiskt att detta land blir USA eftersom Abreos VD Bradley Messmer har ett tungt nätverk där samt att man vill slå sig in och kommersialisera sina produkter där. Citerar PM från 27 juli.
"Det långsiktiga målet är att bygga ett så starkt bolag att en notering på en reglerad marknad i annat land kan börjas inom 12 till 18 månader. Att hitta en tydlig nisch som dessutom vi anser att vi har världsledande kunskap inom och att där finns många mindre och större bolag som ser sin teknik som kompletterande är riktigt spännande. Att vi ser potentialen att inom 12-18 månader förvärva ett antal bolag som kommer att hjälpa oss att både komma snabbare till en kommersiell framgång med vår teknik (Veritope+MagniaReader) och att kunna bygga stora bolagsvärden känner vi i styrelsen stort tillförsikt inför."
https://www.avanza.se/placera/pressmeddelanden/2020/07/27/aegirbio-aegirbio-ab-sjosatter-ny-strategi-fran-precisionsdiagnostik-till-precisionsmedicinering-medlangsiktigt-mal-att-noteras-pa-storre-lista.html
FAST TRACK-AWARD
I februari fick Abreos 850 000 USD av amerikanska National Institute of Health (NIH) för fas två av projektet "Personalised precision dosing of anti-TNF biologic therapies” - kortfattat handlar det om att monitorera Crohns sjukdom. Företaget förutspår att produkt-utvecklingen kommer att slutföras senare i år och att kliniska valideringsstudier som leder till CE- och FDA-godkännande kommer kort därpå.
“I kombination med vårt nya joint venture, Aegirbio, och MagniaReader-plattformen som det ger, har vi nu en tydlig vetenskaplig och kommersiell väg för att föra dessa verktyg till de patienter som behöver dem,” (PM 25 februari)
Good to know
I början på maj fick Abreos Biosciences stor uppmärksamhet i tidskriften BioWorld för potentialen att utveckla antikroppstester för att fastställa immunitet mot såväl bakterier som SARS-CoV-2, viruset som orsakar Covid-19 (se länk) https://www.bioworld.com/articles/434943-antibody-testing-for-covid-19-prepares-for-its-closeup-in-bid-to-ease-pandemic-restrictions
Abreos VD, Bradley Messmer, är styrelsemedlem i Aegirbio och utsågs 2019 till USAs mest inflytelserika VD i läkemedelsbranschen i USA (se länk). Messmer’s nätverk och inflytande i USA spelar stor roll för bolagets framgång.
Triggers och summering
👉 FDA besked ang EUA för antibodytest för SARS-CoV-2. När? Q3
👉 CE- och FDA-godkännande av projekt med Crohns sjukdom. När? Q4
👉 Utrullning av Tysabri test i USA.När? Q3-Q4
👉 Nya förvärv under hösten för att snabbare nå kassaflöde och positiva resultat. När? Q3-Q4
👉 Lansera PON (point of need) tester i hemmamiljö (tangerar e-hälsa). När? Q3-Q4
👉 Aegirbio planerar att börsnoteras på en större reglerad lista utomlands inom 18 månader. När? 2021 Q3-Q4
Med tanke på ovan triggers som väntar så bör bolaget i min uppfattning värderas till 500mkr nästa sommar. Det skulle motsvara en aktiekurs på ca 42kr. Om det dessutom blir börsnotering i USA så vet vi alla hur högt små bioteknikbolag kan värderas!
Författare @twitter AKTIELIVET
Disclaimer: Jag äger aktier i bolaget och kan inte anses som oberoende. All handel med värdepapper så som aktier medför en risk och beslut att handla sker på eget ansvar. Analysen ska inte ses som någon form av investeringsrådgivning utan som uppmuntran att själv läsa på om bolaget och dra egna slutsatser.
LÄS MER
