Prisinformation från TradingView
Bildkälla: Stockfoto

Addtech: A strong finish to FY’21 - ABG

Q3’21/22 report due on 8 Feb ’21/22e adj. EBITA up 3% on lower cost assumptions Solid M&A pipeline going into FY’22

Q3’21/22e: Strong momentum continues For Q3’21/22e, we estimate sales of SEK 3,366m, up 17% y-o-y (7% organic, 10% M&A and 0% FX) alongside adj. EBITA of SEK 404m, corresponding to a margin of 12.0% (10.6%). We expect the strong demand in Q1-Q2’21/22 to have continued in Q3’21/22e, supporting the volume growth. Moreover, opex normalisation seems to be taking longer than we initially expected, supporting the 1.4pp y-o-y increase in margins. It is our understanding that component shortages and cost inflation remain, although we expect Addtech to offset these challenges well, as it has in previous quarters. Estimates slightly up, on lower cost assumptions We leave our estimates mostly unchanged but raise our adj. EBITA by 3-1% for ’21/22e-’23/24e, on lower cost assumptions. Based on current Infront Consensus, we find ourselves 3% above on Q3’21/22e adj. EBITA. For ’20/21-’23/24e we forecast an adj. EBITA CAGR of 11%, but note that our estimates exclude any further acquisitions. Management has said that its M&A pipeline is strong, so there is upside risk to our forecasts. Trading at 29x NTM EV/EBITA, 11% above peers The share has been weak into the numbers, following a strong end to ’21: down 19% YTD and trading at 29x NTM EV/EBITA on consensus numbers, or ~11% above core peers (Indutrade, Lagercrantz, Lifco and Sdiptech) vs. in line with peers historically, and 58% above its 5y average. Läs mer på Introduce

Finwire / Börsvärlden

Publicerad 17 January 2022, 07:39
RELATERAT FRÅN FINWIRE

13:03

Temu-ägaren PDD missade förväntningarna - faller i förhandeln

13:02

Analyst Group kommenterar First Ventures Q3-rapport

12:53

Torsdagens aktierekommendationer i översikt

12:24

Malmbergs tappar intäkter och vänder till rörelseförlust

12:14

Deere & Companys resultat bättre än väntat (uppdatering)

12:06

Morgan Stanleys vd positiv till börsen, ser USA fortsätta överprestera

12:04

Kinesiska aktier kan ha bottnat, men sannolikt med mer volatilitet - BCA Research

11:56

Penser sänker motiverat värde för Maha Energy

Aktuellt
SENASTE
13:04

Bundesbank varnar för stigande tyska konkurser nästa år

13:03

Temu-ägaren PDD missade förväntningarna - faller i förhandeln

12:53

Torsdagens aktierekommendationer i översikt

12:46

Kristersson: Rysslands avfyrande av interkontinental robot ett försök att skrämmas - TT

12:17

Fed-topp: USA mer känsligt för inflationschocker än tidigare - FT

12:06

Morgan Stanleys vd positiv till börsen, ser USA fortsätta överprestera

12:04

Kinesiska aktier kan ha bottnat, men sannolikt med mer volatilitet - BCA Research

11:56

Penser sänker motiverat värde för Maha Energy

Aktuellt
MEST LÄSTA

Bundesbank varnar för stigande tyska konkurser nästa år

Temu-ägaren PDD missade förväntningarna - faller i förhandeln

Torsdagens aktierekommendationer i översikt

Kristersson: Rysslands avfyrande av interkontinental robot ett försök att skrämmas - TT

Fed-topp: USA mer känsligt för inflationschocker än tidigare - FT
Börsvärldens nyhetsbrev
SENASTE
13:04

Bundesbank varnar för stigande tyska konkurser nästa år

13:03

Temu-ägaren PDD missade förväntningarna - faller i förhandeln

12:53

Torsdagens aktierekommendationer i översikt

12:46

Kristersson: Rysslands avfyrande av interkontinental robot ett försök att skrämmas - TT

12:17

Fed-topp: USA mer känsligt för inflationschocker än tidigare - FT

12:06

Morgan Stanleys vd positiv till börsen, ser USA fortsätta överprestera

12:04

Kinesiska aktier kan ha bottnat, men sannolikt med mer volatilitet - BCA Research

11:56

Penser sänker motiverat värde för Maha Energy

ANNONSER






LÄS MER

Nya lönesamtal mellan Volkswagen och facket

Torsdagens aktierekommendationer i översikt

Penser sänker motiverat värde för Maha Energy

Fed-topp: USA mer känsligt för inflationschocker än tidigare - FT

Starkare dollar tynger basmetallerna

Temu-ägaren PDD missade förväntningarna - faller i förhandeln

Bundesbank varnar för stigande tyska konkurser nästa år

Kinesiska aktier kan ha bottnat, men sannolikt med mer volatilitet - BCA Research