Mot slutet av året sågs en märkbar uppgång i amerikanska aktier, där S&P500 ökade med 24 procent. Parallellt sjönk den kinesiska marknaden med 13 procent. Dessa rörelser har resulterat i en dramatisk skillnad i värderingar mellan världens två största aktiemarknader.
S&P500 handlas till 22 gånger nuvarande års intäkter, medan Nasdaq handlas till 35 gånger intäkter. I stark kontrast handlas Hongkongs Hang Seng-index endast till 8,7 gånger intäkter och Shanghai Composite-index till 11 gånger.
Skillnaderna syns tydligt i elbilstillverkarna Tesla och BYD, som båda har liknande årliga intäkter på runt 100 miljarder dollar. Trots att BYD fortsätter att överträffa Tesla i både intäkter och nettoinkomst, handlas Tesla till 80 gånger intäkterna, medan BYD handlas till 20 gånger intäkterna.
En historisk översyn tyder på att en vändning i dessa värderingsgap kan uppstå när Federal Reserve inleder en räntesänkningscykel. Detta försvagar vanligtvis dollarn och leder till att aktier på tillväxtmarknader börjar stiga. Förvaltaren menar att denna trend kan bli ett centralt investeringstema 2024, förutsatt att geopolitiska händelser inte stör.
I Kina har regeringen lagt fram ekonomiska riktlinjer för 2024. Dessa inkluderar att upprätthålla en BNP-tillväxt på cirka 5 procent, stödja teknologisk innovation, främja gröna omställningen och upprätthålla en stabil växelkurs. Dessutom har Kina gjort betydande framsteg inom förnybar energi och elbilsmarknaden, vilket indikerar en möjlig minskning av koldioxidutsläppen.
Sydkorea avslutade året starkt med en 6 procents ökning i Kospi-indexet, medan Singapore undvek recession och upprätthöll en stabil tillväxt. Indonesien ser fram emot val och ekonomiska reformer under 2024, och Vietnam uppvisade en solid ekonomisk tillväxt trots missade mål.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Alibaba Group, Samsung Electronics och China Construction Bank med portföljvikter om 8,7, 4,6 respektive 4,6 procent.
| AGCM Asia Growth RC SEK, % | december, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | -3,5 |
| Fond helår, förändring i procent | -7,8 |
Aktuellt
SENASTE
