"Europa präglades av politisk oro sedan Frankrike utlyst nyval baserat på resultat i EU-valet samtidigt som börserna i USA fortsatte uppåt. Fortsatt fallande inflation i USA bidrog till det positiva sentimentet vilket även lyfte tillväxtmarknader. I Europa sänkte ECB planenligt räntan med 25 punkter till 3,75 procent och upprepade att framtida åtgärder bestäms av inkommande data", skriver förvaltaren.
Det tilläggs att Parisbörsen föll 6,4 procent i samband med den politiska turbulensen, där flera franska banker var särskilt drabbade och föll 15-20 procent. I slutändan var det nästan bara Danmark och Nederländerna i Europa som visade på en positiv avkastning under månaden.
Fondens positiva relativavkastning kan till stor del förklaras av undervikten mot finanssektorn.
"Vid politisk turbulens, som vi sett i Frankrike, brukar banksektorn drabbas hårt och detta var inget undantag. Vi äger endast en fransk bank, BNP Paribas, och ett franskt försäkringsbolag, Axa. Dessa drabbades hårt med nedgångar på 13 procent respektive 8 procent men givet vår totala undervikt klarade vi oss bra."
De innehav som bidrog mest positivt under månaden var ASML, Novo Nordisk och Roche, medan Grifols, BNP Paribas och Lectra tyngde utvecklingen mest.
Slutligen skriver förvaltaren att den starka konjunkturen har börjat ifrågasättas. Det uttrycks en viss oro över att Q2-rapporterna kan visa på ytterligare inbromsning i konjunkturen, vilket skulle göra det andra halvåret av 2024 mer utmanande. Samtidigt skulle det kunna öppna upp för nya investeringsmöjligheter, skriver förvaltaren.
De största köpen under månaden genomfördes i Nestle, Temenos och STMicroelectronics.
Fondens största innehav var vid månadsskiftet Rockwool, Novo Nordisk och ASML med portföljvikter om 4,43, 3,85 respektive 3,59 procent.
| Aktie-Ansvar Europa, % | juni, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | -1,2 |
| Index MM, förändring i procent | -1,5 |
| Fond i år, förändring i procent | 6,9 |
| Index i år, förändring i procent | 11,3 |
Aktuellt
SENASTE
