"Den ekonomiska återhämtningen fortsätter trots det i oförminskad styrka vilket leder till flaskhalsar och prisökningar innan utbudet kan matcha efterfrågan. I USA steg inflationen till 5,4% vilket är den näst högsta nivån på 30 år. Trots det sjönk långa räntor med ca 20bp under juli", fortsätter förvaltaren.
Fondens överavkastning gentemot index var enligt förvaltaren främst hänförlig till hälsovård- och tekniksektorn. Inom hälsovård var det främst de danska bolagen Novo Nordisk och Cloroplast som visade styrka, medan Capgemini inom tekniksektorn stack ut med en uppgång på 13 procent.
På den negativa sidan fanns på sektornivå dock finans, där flera av fondens bankinnehav enligt förvaltaren stod för besvikelser.
Under månaden gjordes några mindre justeringar bland portföljinnehaven. Man tog bland annat in tyska Siemens Healthineers, kemibolaget Henkel samt spanska byggkoncernen ACS.
"Europa går mot en mer normaliserad situation under hösten. Det borde innebära att konjunkturen fortsätter förbättras och sektorer som tidigare drabbats börjar jobba ikapp efterfrågan. Fondens tyngdpunkt ligger på de tre sektorerna industri, hälsovård och teknik. Tanken är att industrin ska gynnas av återhämtningen. Hälsovårdssektorn borde ha flera år av god efterfrågan då vårdskulden ska betas av samt troligtvis en allmän upprustning av vårdapparaten", skriver förvaltaren.
Fondens exponering i tekniksektorn ligger främst inom halvledare, där förvaltaren ser en strukturell tillväxt som kommer fortsätta ännu en tid. Däremot lyfter Lundgren också att värderingarna inom vissa länder och sektorer har stigit och på vissa håll är dyra. Inför framtiden ligger förvaltarens fokus på att fortsätta balansera tillväxt kontra värdering och förordar en balanserad portfölj under augusti.
| Aktie-Ansvar Europa, % | juli, 2021 |
| Fond MM, förändring i procent | 3,9 |
| Index MM, förändring i procent | 2,6 |
| Fond i år, förändring i procent | 21,9 |
| Index i år, förändring i procent | 19,2 |
Aktuellt
SENASTE
