aktiemarknadsvolatilitet i syfte att öka fondens motståndskraft vid en eventuell omfattande marknadsturbulens.
"En av utgångpunkterna för förvaltningen i början av oktober var, såsom i september, att kreditriskexponering kunde bidra positivt till avkastningen, men också att de kortsiktiga marknadsriskerna fortsatt är påtagliga. Vidare har utvecklingen i den asiatiska High Yield marknaden öppnat upp nya investeringsmöjligheter inom placeringsslaget krediter. En
annan utgångspunkt var att renodlad ränteduration inte är det investeringsalternativ som har bäst risk- och avkastningsprofil främst med tanke på de låga underliggande räntenivåerna, men också på grund av ett möjligt tryck uppåt på räntorna", uppger hon.
Kreditexponeringen har lönat sig. Fonden har fått ett positivt bidrag från den högre löpande ränta som erhålls som kompensation för kreditrisken. Däremot har fonden tappat något på rörelserna i kreditspreadarna i och med fondens spreadduration (känslighet för rörelserna i kreditspreadarna) på nära 2 år. Den ogynnsamma utvecklingen för spreadarna i Asien har också påverkat negativt och det har även den lilla exponeringen mot aktievolatililtet gjort.
Fonden är positionerad för ett huvudscenario där den globala ekonomiska återhämtningen fortsätter och där andelen betalningsinställelser inte stiger i USA och Europa. Fonden innehåller därför en hög andel high yield papper. Just nu över 50 procent. Beroende på utvecklingen kan exponeringen mot asiatisk high yield komma att ökas något.
Spreadduration är 1,9 medan ränteduration är 0,2r. Oktober var första gången fonden gick minus på ett år.
| Aktie-Ansvar Räntestrategi, % | oktober, 2021 |
| Fond MM, förändring i procent | -0,11 |
| Fond i år, förändring i procent | 2,16 |
Aktuellt
SENASTE
