"En av utgångpunkterna för förvaltningen i början av mars var att kreditriskexponering, efter att spredarna ökat i februari, blivit betydligt mer lönsamt. De fundamentala riskerna har förvisso ökat, men efter att kreditspreadarna har ökat är en rejäl potentiell försämring i kreditkvalitet redan prissatt. En högre spread vid investering ger dessutom en bättre ”kudde” vid ytterligare uppgång i kreditspreadarna", skriver Ljungqvist.
Under månaden ökade fonden sin kreditexponeringen dels genom en ökad andel High Yield i Norden, och en marginellt ökad andel High Yield i Asien samt genom en förlängning av fondens spreadduration.
Andelen High Yield var vid slutet av mars cirka 68 procent. Fondens spreadurationen uppgick till 3,2.
Vidare skriver förvaltaren att fonden gynnades av att ha en låg räteduration under månaden, som föll kraftigt till följd av de att de underliggande räntorna steg.
Fonden minskade i mars sin exponering mot implicita volatiliteten då den hade en stor uppgång under månaden.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Telia, Millicom och Stilfront med portföljvikter om 4,66, 4,20 respektive 4,02 procent. Räntedurationen uppgick till 0,4 år. Vid månadsskiftet hade fonden likvida medel på cirka 6,5 procent.
| Aktie-Ansvar Räntestrategi, % | mars, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,04 |
| Fond i år, förändring i procent | -1,15 |
Aktuellt
SENASTE
