Fondens stora andel svenska FRN (Floating Rate Notes) med Stibor som underliggande ränta bidrog positivt med begränsad ränterisk.
Förvaltaren påpekar att kreditspreadarna är komprimerade, vilket minskar potentialen för fortsatt spreadminskning, till skillnad från 2024.
Portföljen är positionerad för stabila kreditspreadar, som väntas pendla runt nuvarande nivåer.
Andelen betalningsinställelser globalt är högre än snittet men visar vissa tecken på förbättring.
Den svenska ekonomin har varit svag med stigande arbetslöshet och hög konkursnivå sedan sommaren 2022, men tecken på förbättring börjar synas enligt förvaltaren.
Riksbankens räntesänkningar och mer expansiv finanspolitik väntas stärka konjunkturen och förbättra företagens återbetalningsförmåga.
Räntedurationen var vid månadsskiftet 0,37 år, medan kreditdurationen låg på 2,9 år. Fondens VaR-risknivå var 0,13 procent.
Fonden behåller sin kreditriskexponering men har, med hänsyn till komprimerade kreditspreadar och rådande konjunkturosäkerhet, under en längre tid haft en relativt låg andel High Yield-emittenter på 29 procent vid månadsskiftet samt en hög andel bostadsobligationer med AAA-rating på 13 procent.
“Denna allokering kan komma att omvärderas i ljuset av den stimulerande finans- och penningpolitiken i Sverige och om andelen betalningsinställelser globalt fortsätter nedåt”, skriver förvaltaren.
Fondens största emittenter vid månadsskiftet var Stadshypotek, Balder samt Fastpartner, med portföljvikterna 12,08, 4,15 respektive 4,04 procent.
| Aktie-Ansvar Räntestrategi, % | januari, 2025 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,50 |
Aktuellt
SENASTE
