“Huvuddelen av fondens kreditexponering ligger mot nordiska emittenter genom direktägda obligationer som kompletteras med europeiska och amerikanska kreditderivat via ett fondinnehav och med en liten andel aisatisk High Yield (under 1 procent) via en ETF”, skriver förvaltaren.
Bland de innehav som kom med störst positiva bidrag fanns fastighetsbolagen, däribland Balders och Castellums hybridobligationer, Fastpartners obligationer och även Akelius hybrid.
Förvaltaren lyfter även Corem som i slutet av månaden emitterade 1 miljard till en enligt Ljungqvist gynnsam kreditspread.
“Fonden var inte med i emissionen, men utfallet minskar risken i fondens innehav av kortare Coremobligationer både via en förbättrad likviditetssituation i bolaget och via tecknet på att bolaget har tillgång till obligationsmarknaden för refinansiering”, skriver förvaltaren.
Räntedurationen låg runt 0,3 år under månaden månaden. Fondens kreditduration minskade till 2,7 år från 2,8 år under månaden. Andelen High Yield låg på ungefär 20 procent.
“Portföljen är fortfarande positionerad för en miljö där kreditspreadar inte ökar dramatiskt och helst är stabila eller minskar, men efter 3 månader med snabbt krympande kreditspreadar finns risk för kortsiktig rekyl.”
De största innehaven i portföljen vid månadsskiftet var Stadshypotek, Nordea Hypotek och Teollisuuden Voima med portföljvikter om 19,11, 6,41 respektive 3,94 procent.
| Aktie-Ansvar Räntestrategi, % | januari, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,84 |
| Fond i år, förändring i procent | 0,84 |
| Fond ett år, förändring i procent | 5,95 |
Aktuellt
SENASTE
