Du Rietz noterar också att småsparare fortfarande är hoppfulla och pekar på att en kapitulation på marknaden fortfarande saknas trots att vinstförväntningarna är i en fallande trend, och aktiepriserna återhämtat en stor del av nedgången. Fonden har därför minskat aktieexponeringen via optioner.
“Aktieportföljen som är global, består till knappt 40 procent av (defensiva) högutdelande kvalitetsaktier och till resterande del av aktier med mer potential såsom värdeaktier i både mogna marknader och i tillväxtmarknader.”
Fonden gynnas i dagsläget av stigande priser på värdeaktier, en starkare dollar, fallande amerikanska långräntor, en gynnsam utveckling för obligationer i tillväxtmarknader och en starkare yen.
Under månaden avkastade de flesta innehaven positivt. Fonden fick bidrag från valuta, aktieportföljen, långa statsobligationer och taktisk allokering. Asiatisk high yield tyngde utvecklingen och yen/euro kom med ett neutralt bidrag.
“Mycket pekar även på att bolagens rapporter för första kvartalet kommer att bli helt OK. Däremot ser vinstförväntningarna för kommande kvartal alldeles för höga ut. Värderingen baserat på dessa förväntningar är dessutom, i många fall, hög. Det är därför sannolikt att den börsnedgång som startade förra året inte är klar förrän i början av 2024, vilket är sex månader senare än vad vi tidigare har trott”, avslutar förvaltaren.
Under månaden var exponeringen mot aktier 49,9 procent, andelen obligationer låg på 39,5 procent medan råvaror stod för 1,2 procent.
| Aktie-Ansvar Saxxum Aktiv, % | mars, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | 1,1 |
| Index MM, förändring i procent | 2,7 |
| Fond i år, förändring i procent | 1,5 |
| Index i år, förändring i procent | 4,7 |
Aktuellt
SENASTE
