"Frågan nu är om kurserna springer före upprevideringar av vinstförväntningarna eller om skiftet i sentiment är tillfälligt. Bolagens försäljning tenderar att hänga ihop med nominell BNP-tillväxt och fortsätter BNP-prognoserna att skruvas upp kommer sannolikt även försäljningsprognoserna för bolagen göra det", skriver förvaltaren.
Även kreditmarknaden gick starkt under månaden, samtidigt som förväntningarna på räntesänkningar justerades ner på räntemarknaden.
"Lite överraskande är att den här omvärderingen fortfarande inte har skapat någon turbulens på finansmarknaderna. En trögare nedgång i kärninflationen skulle kunna tolkas som enbart negativt, men avspeglar samtidigt en tillväxt som har trotsat farhågor om en besvärlig lågkonjunktur", skriver förvaltaren och fortsätter:
"Bevisbördan på bolagen har ökat kraftigt på kort tid och det blir allt viktigare att rapportsäsongen som startar under april lever upp till förväntningarna. Samtidigt finns det stora möjligheter att utnyttja i en bred allokering."
Under månaden har fonden ökat sin totala aktievikt något. Dessutom har exponeringen mot Japan ökat, med motiveringen att avkastningspotentialen i förhållande till risken är attraktiv.
"Vi vill samtidigt vara selektiva i vår aktieexponering och bibehålla hög kvalitet i aktieportföljerna, till rimlig värdering. Det har under årets första kvartal inte lönat sig att vara försiktig, men vi är övertygade om att vårt balanserade risktagande kommer löna sig över tid", skriver förvaltaren.
Vid månadsskiftet hade fonden störst exponering mot Aktie-Ansvar Avkastningsfond, Aktie-Ansvar Europa och Aktie-Ansvar Sverige med exponering om 18,97, 18,97 respektive 18,66 procent.
| Aktie-Ansvar Saxxum Aktiv, % | mars, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 3,0 |
| Index MM, förändring i procent | 4,2 |
| Fond i år, förändring i procent | 5,3 |
| Index i år, förändring i procent | 8,6 |
Aktuellt
SENASTE
