Aktiespararna köpstämplar B3 Consulting - förtroenderabatt i kursen
Aktiespararna köpstämplar konsultbolaget B3 Consulting med riktkursen 75 kronor.
ANNONS
Analyshuset anser att det finns en förtroenderabatt i kursen givet den historiskt skrala lönsamheten, men att de senaste årens låga nivåer handlat om en utmanande marknad snarare än interna problem.
"Nu, med de effektiviseringar som pågår är oddsen goda att det blir en vändning. I Q1 nådde B3 Consulting en ebita-marginal på 5,3 procent (3,0) och justerar man för engångskostnader blev den 6,4 (3,9), och detta trots en svag debiteringsgrad. Med pågående effektiviseringar lär denna marginal stiga och vi räknar med en nivå strax över 7 procent för innevarande år och 9 procent för 2026. Med en utplaning i organisk tillväxt borde tillväxten öka något under året och vi räknar med 20 procent för helåret, drivet av förvärven", heter det.
Aktiespararna skriver att det finns en säkerhetsmarginal i värderingen som gör att analyshuset trots ett osäkert nuläge trycker på köpknappen.
"En värdering på ev/ebita på 9-10x på innevarande års resultat går att motivera då det är en normal multipel men på en låg vinst så man får lite förtroenderabatt där. Det motsvarar ändå en ev/ebita under 7x för 2026. Rådet blir köp".
