Utöver utredningen pågår det sedan 2020 ett tvistemål mot Allianz och Alpha Funds i en amerikanska domstol, vilket har initierats av värdepappersmyndigheten SEC.
Allianz aktie handlas för närvarande ner över 6 procent på den tyska börsen.
I en kommentar uppger Jefferies analytiker Philip Kett enligt Bloomberg News att marknaden verkar prisa in att Allianz ska gå förlorande ur alla rättstvister de har samt mötas med böter.