Bland fondens främsta bidragsgivare fanns det japanska kemibolaget Shin Etsu Chemical vars aktie steg 34 procent. En förväntad vinstförbättring under 2024 var huvudskälet till den starka kursutvecklingen. Andra positiva bidragsgivare var innehavet i den kinesiska datortillverkaren Lenovo (+27 procent) och australiensiska Fortescue Metals (+36 procent).
Oron för en vikande kinesisk konsumtion ledde till nedgångar i konsumentrelaterade kinesiska bolag. Avkastningen i fonden påverkades negativt av innehaven i restaurangkedjan Yum China (–29 procent), elbilstillverkaren BYD (–18 procent) och e-handelsbolaget Alibaba (–17 procent), samtliga i Kina.
Taiwan och Australien gick starkt under perioden med uppgångar på 9 respektive 7 procent. Kinesiska aktier utvecklades däremot mycket svagt med en nedgång på 11 procent, drivet av fortsatt geopolitisk oro, regulatoriska risker kring stora kinesiska plattformsbolag, såsom Tencent, och fortsatt svag makrostatistik.
På sektornivå gick informationsteknologi bäst med en uppgång på 9 procent medan kommunikationstjänster hade den svagaste utvecklingen med en nedgång om 5 procent.
Fondens strategi är att ta bolagsspecifik risk, snarare än sektorrisk eller marknadsrisk. I slutet av kvartalet hade fonden större övervikter i det japanska finansbolaget Sumitomo Mitsui Financial Group, Shin-Etsu Chemical och East Japan Railway. Större undervikter var i japanska bilbolaget Toyota, det australiensiska gruvbolaget BHP och det kinesiska e-handelsbolaget PDD.
”Inför 2024 ligger fokus på den globala konjunkturen där en avmattning i tillväxten väntas. Ränteutvecklingen kommer också att stå i centrum. Marknaden rörde sig snabbt i slutet av året och prisade in flera räntesänkningar från den amerikanska centralbanken under 2024”, säger Henrik Oh.
Bland marknaderna i Asien Stilla havet ligger fokus främst på Kina och landets problem med fastighetssektorn och en svag inhemsk konsumentefterfrågan, samt på Japan, där Bank of Japan väntas höja räntan någon gång under första halvåret.
De största innehaven vid utgången av perioden var TSMC med 6,4 procents portföljvikt, Shin-Etsu Chemical (3,4 procent), Sumitomo Mitsui Financial Group (2,9 procent), Alibaba (2,8 procent) och Tencent (2,8 procent).
Aktuellt
SENASTE
