Det största positiva bidraget till fondens avkastning kom från Signify (LED-belysning) som steg med 26 procent under andra kvartalet. Bra gick också lastbilskoncernen Traton (Scania & MAN) vars aktie gick upp 15 procent.
”Lastbilsmarknaden har varit stark över hela världen, med kraftig orderingång och Traton har producerat för högtryck. Traton slutförde även förvärvet av den amerikanska lastbilstillverkaren Navistar och är nu en av världens största lastbilsföretag”, berättar Anders Fagerlund.
I juni lade riskkapitalbolaget EQT ett bud på spanska Solarpack, ett av fondens många innehav inom förnybar energi och aktien steg med 24 procent under kvartalet. Fonden fortsätter att ha en mycket stor exponering mot energiomställningen med många aktier inom sol- och vindkraft. Sämre gick det för det franska IT-konsultbolaget Atos som bland annat hade en svag försäljningsutveckling och aktien föll med 23 procent.
Bland de många börsintroduktionerna under kvartalet deltog fonden i svenska Hemnet, spanska Ecoener (förnybar energi) och italienska Antares Vision, som levererar automationsutrustning framför allt till läkemedelsindustrin. Andra nya innehav under kvartalet var AstraZeneca och Zalando.
Under kvartalet avyttrade fonden hela innehavet i Philips och efter att oljepriset stigit med över 50 procent under första halvåret passade Anders Fagerlund på att minska innehavet i oljebolaget TotalEnergies med nära hälften.
Fonden fortsatte att öka innehavet i franska mediebolaget Vivendi som är ägare av Universal Music, ett av världens tre stora musikbolag. Anders Fagerlund bedömer att aktien är lågt värderad och berättar om Vivendis planer på att skilja Universal Music från moderbolaget och särnotera det på börsen under hösten.
”Digitaliseringen har inneburit stora utmaningar för skivbolagen men de senaste årens strömmande av musik har gett hela branschen ett uppsving. Vivendi är ett av Europafondens största innehav och vi har köpt på oss ytterligare aktier under andra kvartalet. Aktien har gått bra under lång tid och vi tror att delningen kommer att tydliggöra de värden som finns i Universal Music”, säger Anders Fagerlund.
Förvaltaren har en fortsatt positiv syn på den ekonomiska återhämtningen inför återstoden av året men flaggar för att värderingarna är höga vilket kan påverka utrymmet för en fortsatt kursuppgång.
Aktuellt
SENASTE
