”AI var den stora snackisen och Nvidias urstarka kvartalsrapport ledde till ett rally i AI-relaterade aktier. Vinnare i början är främst tillverkare av hårdvaran som behövs för att träna algoritmerna, däribland Nvidia som har en stark marknadsposition. Även Microsoft ligger i framkant genom sina investeringar i Open AI som ligger bakom Chat GPT”, säger fondens förvaltare Björn Lind.
Ett annat av fondens innehav som gynnades var Nvent som bland annat levererar utrustning till serverhallar. Negativa bidrag kom från bioteknikföretaget Wuxi Biologics, Sempra Energy. Den svenska kronan försvagades vilket gav fondens sparare ökad avkastning i kronor.
Det stora intresset för artificiell intelligens (AI) gynnade bolag inom informationsteknologi och kommunikationstjänster som blev de starkaste sektorerna. Även industriaktier gick relativt bra. Sämst gick det för energisektorn till följd av det fallande oljepriset och för den räntekänsliga fastighetssektorn.
Den kinesiska tillväxten nådde inte upp till förväntningarna och börsen hade en svag utveckling.
”Tokyobörsen stack däremot ut som en av de starkare. Många japanska bolag har börjat se över sin kapitalstruktur och skapat utrymme för utdelningar och återköp, samtidigt som den svaga valutan har varit positiv för exportbolagen.”
Inför återstoden av året konstaterar fondens förvaltare att mycket talar för att man närmar sig slutet på centralbankernas åtstramningar. I närtid kommer konjunkturen och företagens vinstutveckling att vara i fokus.
”Vi förväntar oss en avmattning och det finns en risk för att rapporterna inte lever upp till förväntningarna. Aktiemarknaden har dock en tendens att blicka längre framåt och mycket talar för att tillväxt och företagsvinster kan vända uppåt 2024.”
Aktieportföljen är balanserad med innehav som bedöms gynnas av långsiktiga trender, såsom Microsoft och Nvidia (digitalisering/AI), Nvent (elektrifiering) och Saint Gobain (grön omställning).
