"Vi har gjort en del förändringar i portföljen under året men har valt att behålla en hög andel fastigheter vilket gynnade oss under det fjärde kvartalet. Exponeringen mot teknikaktier och hälsovårdsaktier bidrog också positivt till avkastningen", säger fondens ansvariga förvaltare Sophie Larsén.
Marknaden förväntar sig nu att den amerikanska centralbanken kommer att genomföra räntesänkningar under 2024 och ett sådant scenario brukar gynna aktier i allmänhet.
”Vårt fokus är givetvis på hur de enskilda bolagen i portföljen utvecklar sig men det allmänna makroläget riskerar att ha fortsatt påverkan på riskviljan i marknaden. Senare eller färre räntesänkningar än väntat kan påverka aktier negativt, samtidigt som ett motsatt läge kan ha positiv effekt" säger Sophie Larsén.
"Vi tror fortsatt att man ska äga bolag med stabil lönsam tillväxt, pricing power, höga inträdesbarriärer samt fokusera på bolag med starka balansräkningar.”
Av fondens innehav hade Troax, Swedencare och Balder störst positiv effekt på den totala avkastningen under kvartalet. Hexatronic fortsatte bidra negativt och så gjorde även Renewcell och Invisio.
”Höstens nyheter i Renewcell om en kraftigt svagare produktions- och försäljningstakt gjorde att vi beslutade att sälja hela vårt innehav. Vi sålde även hela innehavet i SKF och skalade ner fondens exponering mot fastigheter något till följd av den starka utvecklingen under hösten”, säger Sophie Larsén.
Under kvartalet har tre nya innehav adderats till portföljen: Addtech, Sobi och Fortnox.
”Det är tre bolag med helt olika profil men alla med bra långsiktig tillväxtpotential i kombination med en stark finansiell ställning och som vi tror kommer utvecklas bra över tid”, avslutar Sophie Larsén.
De största innehaven vid periodens slut var Trelleborg, Sagax och Beijer Ref.
Aktuellt
SENASTE
