AMF Aktiefond Småbolag steg 0,7 procent under Q4 – avvaktande avslut på 2025
AMF Aktiefond Småbolag avkastade 0,7 procent under årets fjärde kvartal medan fondens jämförelseindex CSRXSE avkastade 2,6 procent.
ANNONS
Utvecklingen för småbolagen på Stockholmsbörsen fick ett trevande avslut på året och förhoppningarna om att 2025 skulle bli ett år av starkare konjunktur har skjutits ytterligare på framtiden.
Kursmässigt utvecklades de svenska småbolagen svagare än både de större svenska bolagen och de amerikanska småbolagen. Utsikterna förbättrades dock på vissa håll. Bland annat fortsatte svensk industriproduktion att utvecklas i rätt riktning vilket enligt förvaltaren brukar vara en indikator om att en bättre konjunktur är allt närmare. En sådan utveckling skulle på sikt kunna gynna fondens innehav.
”Vi ser även att den förväntade vinsttillväxten för de svenska småbolagen ser stark ut för kommande år och värderingsmultiplar är generellt på attraktiva nivåer. Det ger oss en förhoppning om att vi börjar närma oss en tid där sentimentet för småbolag förbättras”, säger fondens förvaltare Sophie Larsén.
Under kvartalet gynnades fondens relativavkastning mot index av innehaven i bland annat Munters, Pandox och Getinge. Fonden påverkades negativt av innehaven i Truecaller, Sectra och Medicover.
Scandic Hotels, som är marknadsledande inom hotell i Norden, var ett nytt innehav som adderades till fonden under kvartalet. I slutet av 2025 genomfördes en större affär som gör att Scandic även stärker sin position i Storbritannien och på Irland.
”Förvärvet väntas påverka Scandic Hotels vinsttillväxt positivt, vilket vi inte anser reflekteras i dagens aktiekurs. Bolaget passar väl in i vår investeringsstrategi och vi tror att deras strategi och stabila marknadsposition har potential att bidra till lönsam tillväxt under lång tid framöver” säger Sophie Larsén.
Under kvartalet avyttrades innehaven i JM, Skanska och Husqvarna helt. Utöver Scandic Hotels, ökade fonden exponeringen mot bland annat Indutrade och Mycronic.
Fondens största övervikter var vid årsskiftet Pandox, Nordnet och Getinge. Fondens största övervikter sett till sektorer var industri, hälsovård och IT. Fonden är underviktade i material, sällanköpsvaror och kommunikationstjänster.
