De kinesiska techbolagen Alibaba och Tencent utvecklades svagt under kvartalet och aktierna gick ned med 16 procent respektive 10 procent. Fonden hade övervikter i båda aktierna vilket hade stor påverkan på den svagare relativutvecklingen mot index under perioden.
Av fondens större marknader gick Indien och Taiwan starkt med uppgångar på 17 respektive 9 procent under perioden. Indiska finansbolag, som är den största sektorn på den indiska börsen, steg med 18 procent.
Fondens strategi är att ta bolagsspecifik risk, snarare än sektorrisk eller marknadsrisk. I slutet av kvartalet hade fonden större övervikter i TSMC, Tencent, Alibaba, Reliance Industries och Chailease. Större undervikter är Samsung Electronics, ICICI Bank, Vale, Hon Hai och JD.com.
Fondens förvaltare valde att minska risknivån mot index under perioden genom att köpa aktier i Samsung Electronics, Nestlé India och Britannia Industries, samtidigt som fonden reducerade större övervikter i Tencent, TSMC och Alibaba.
Kinas ekonomi har utvecklats svagare än väntat under andra kvartalet men Henrik Oh påpekar att det finns stora möjligheter för stimulansåtgärder.
”Det kan vara mer expansiv penningpolitik kombinerat med större fiskala stödprogram. Att se vad som händer i Kina och med relationen till USA kommer vara i fokus framöver”, avslutar förvaltaren.
De största innehaven per utgången av perioden var TSMC med 8,8 procents portföljvikt, Tencent (5,5 procent), Alibaba (4,1 procent), Reliance (3,3 procent) och Samsung Electronics (2,6 procent).
Aktuellt
SENASTE
