”Över lag gick stora teknologibolag, såsom TSMC, Tencent, Hon Hai Industry och SK Hynix väldigt starkt. Men ett fåtal stora teknologibolag hade en svag utveckling, såsom Samsung Electronics”, säger fondens förvaltare Henrik Oh.
De främsta bidragsgivarna till fondens relativa avkastning var SK Hynix, Mahindra, Quanta Computer, Mediatek och Tencent. Fondens relativa avkastning påverkades negativt av Tongcheng Travel, Yum China, Samsung SDI, Sungrow och Banorte.
Börserna i Taiwan och Indien steg med cirka 14 respektive 9 procent. I Taiwan stod tre tunga teknikbolag för en betydande del av uppgången; TSMC, Hon Hai Precision Industry och Mediatek.
”Den indiska börsen steg till följd av ett positivt sentiment och att den sittande premiärministern Modis parti BJP segrade i valet till parlamentets underhus. Uppgången var bred och omfattade många bolag”, säger Henrik Oh.
Börserna i Latinamerika utvecklades svagt. Mexiko och Brasilien påverkades av höga räntor och politisk oro och noterade nedgångar på 17 respektive 13 procent.
”Brasiliens president Lula gjorde flera kontroversiella utspel i medier. I Mexiko oroades marknaden efter valet där Sheinbaum vann en överraskande stor seger och hennes parti fick stor majoritet i båda husen i parlamentet. Ländernas valutor föll kraftigt mot den svenska kronan, vilket är en betydande förklaring till att börsnedgången blev så stor”, säger Henrik Oh.
Starkast utveckling uppmättes i sektorn informationsteknologi med en uppgång på cirka 10 procent, till stor del drivet av entusiasmen kring AI, där det ledande bolaget Nvidia i USA levererade en mycket stark kvartalsrapport och utsikter. Detta fick även AI-relaterade aktier såsom TSMC och SK Hynix att rusa. Sektorn hälsovård gick svagast med minus 5 procent.
Fondens förvaltare genomförde stora köp och försäljningar under kvartalet.
”Inom förvaltarteamet har vi höjt ambitionsnivån och utökat övervikterna i de bolag vi tror har starkast utsikter. Det har resulterat i en mer koncentrerad portfölj, men vi har även lagt till några nya innehav”, säger Henrik Oh.
Större köp gjordes i Bank Central Asia, Quanta Computer, Klabin, Tencent och Mercadolibre. Större försäljningar genomfördes i Chailease, TSMC, Yum China, Samsung SDI och Lenovo. Fonden har en lagstadgad begränsning på maximalt 10 procent i ett innehav och vid ett par tillfällen har aktier i TSMC behövts säljas av på grund dessa begränsningar.
”Vad gäller utsikterna i tillväxtmarknader är fokus på den geopolitiska situationen mellan USA och Kina, samt Kinas relation med Taiwan. Hur den geopolitiska oron utvecklas är svårt att bedöma men i takt med att det amerikanska valet närmar sig väntas ett högre tonläge från USA mot Kina. Kina brottas med fortsatt svag inhemsk efterfrågan och problem inom fastighetssektorn”, säger Henrik Oh.
Fondens största övervikter var vid halvårsskiftet Reliance Industries, SK Hynix, Bank Central Asia, Mediatek och KB Financial Group, medan de största undervikterna var Hon Hai Precision Industry, Petrobras, Al Rahji Bank, Bank of China, Industrial and Commercial Bank of China.
De största innehaven vid halvårsskiftet var TSMC, Tencent, Reliance Industries, Alibaba och SK Hynix.
Aktuellt
SENASTE
