Till följd av oro över den amerikanska ekonomin och positioneringar i japanska tillgångar och valuta märktes en nedgång i globala aktier sedan halvårsskiftet om cirka 5 procent, medan den japanska aktiemarknaden var ned drygt 12 procent.
”Ekonomiska data i USA visade sig dock vara starkare än förväntat och i september sänkte den amerikanska centralbanken styrräntan med 0,5 procentenheter. I slutet av samma månad annonserade kinesiska myndigheter ett omfattande stimulanspaket”, skriver fondens förvaltare Magnus Jonasson.
Sammantaget ledde detta till att marknaden återhämtade sig relativt snabbt och både den svenska börsen och det globala marknadsindexet stängde kvartalet på cirka 3 procent plus, vilket inneburit årsuppgångar på mellan 15 och 20 procent.
Fondens underavkastning i förhållande till jämförelseindex kom huvudsakligen från fondens utlandsdel där avkastningen var 1,7 procentenheter lägre än jämförelseindex, medan avkastningen i den svenska aktieportföljen överträffade sitt jämförelseindex med cirka 0,75 procentenheter.
De största positiva bidragen till fondens relativavkastning kom från innehaven i Alibaba, Indutrade, Parker Hannifin och Investor. De största negativa bidragen kom från innehaven i Alphabet, Microsoft och ASML.
Vidare skriver förvaltaren att dagens marknadsbedömning är att den amerikanska ekonomin är relativt stark samtidigt som man kommer se fortsatta räntesänkningar från världens centralbanker.
”Dock verkar det just nu som att förväntningarna på räntesänkningar från den amerikanska centralbanken bedöms som något optimistiska. Sammantaget leder detta till en miljö som premierar aktieinvesteringar framför räntebärande tillgångar”, avslutar Magnus Jonasson.
Aktuellt
SENASTE
