Den svenska aktiemarknaden gick mycket starkt med en uppgång på 13,9 procent under kvartalet medan globala aktier steg med 3,0 procent. Allokeringen mellan Sverige och internationella marknader, där fonden haft en undervikt i svenska aktier och övervikt i utländska aktier, bidrog negativt. Detta förklarade till stor del att fonden gick sämre än sitt jämförelseindex.
Främsta bidragsgivare under kvartalet var svenska innehav, däribland Wallenstam (+50 procent), Indutrade (+29 procent) och Balder (+45 procent). Många svenska fastighetsbolag gick starkt på fallande räntor. Det största utländska bidraget kom från innehavet i det japanska kemibolaget Shin Etsu Chemical (+34 procent).
Negativa bidragsgivare var AstraZeneca (–9 procent under kvartalet), SEB (+6 procent) och SCA (+1 procent). Bland de utländska innehaven stod den kinesiska elbilstillverkaren BYD (–18 procent) för det största negativa bidraget.
Fonden hade större övervikter i SEB, Volvo, Investor, Indutrade och Astra Zeneca. Större undervikter var Sandvik, Evolution, Handelsbanken, ABB och Nordea.
Fastigheter var den bästa sektorn med en uppgång på 27 procent medan energisektorn gick svagast med en nedgång på 9 procent till följd av att oljepriset sjönk med 19 procent.
”Inför 2024 ligger fokus på den globala konjunkturen där en avmattning i tillväxten väntas. Ränteutvecklingen kommer också att stå i centrum. Marknaden rörde sig snabbt i slutet av året och prisade in flera räntesänkningar från den amerikanska centralbanken under 2024”, säger Henrik Oh.
De största innehaven vid utgången av perioden var Investor (5,1 procents portföljvikt), Volvo (4,5 procent), SEB (4,0 procent), Atlas Copco (3,5 procent) och Microsoft (2,6 procent).
Aktuellt
SENASTE
