Bilsäkerhetsjätten Autoliv levererade ännu en stark rapport för tredje kvartalet, men aktien föll på en utebliven höjning av guidningen.
ANNONS
Att guidningen inte höjdes berodde främst på tillfälligt lägre intäkter från ingenjörsverksamheten under det fjärde kvartalet, högre avskrivningar samt avsaknad av engångsersättningar från fordonstillverkare (OEM).
Detta till trots bedömer Kepler Cheuvreux att Autoliv står bättre positionerat än sina konkurrenter tack vare förbättrad tillväxt på den kinesiska marknaden genom lokala OEM-samarbeten, proaktiva kostnadsåtgärder och ökad utdelning till aktieägarna. Därför väljer man att upprepa köp och riktkursen 125 dollar, motsvarande cirka 1 178 kronor.
Även Nordea upprepar sin rekommendation behåll och ett oförändrat multipelbaserat motiverat värde (fair value) på 1 050 kronor.
"Aktien handlas för närvarande till ett ev/ebit-tal på 8,5 gånger på prognosen för 2026, vilket är lågt krävande jämfört med det historiska genomsnittet på 10 gånger. Med tanke på de mindre övertygande utsikterna för fordonsvolymerna och den nedåtgående trenden i konsensusuppskattningarna ser vi dock begränsade positiva katalysatorer”, skriver banken.
Desto mer positivt inställd är Ålandsbanken, som finner värderingen i Autoliv att vara attraktiv.
“Till skillnad från många biltillverkare är Autoliv inte bundna till en viss typ av drivlina och bör därför värderas högre än dessa. Vår värderingsmodell indikerar ett långsiktig värde på cirka 140 dollar per aktie, vilket är drygt 20 procent högre än aktuell kursnivå. Vår positiva syn på aktien kvarstår därmed”, skriver banken i sitt morgonbrev.
