Analytikernas förväntningar på storbankernas räntenetto pekar uppåt

Analytikerkårens förväntningar på de svenska storbankernas räntenetto för i år och nästa år har stigit under 2022, visar Finwires granskning av Factsets dataunderlag.

Inledningen av 2022 har kännetecknats av rejäla uppgångar i marknadsräntor i ljuset av kraftigt stigande inflation, vilket har fått centralbanker att påbörja räntehöjningscykler efter en lång period med låga räntor.

Bland centralbankerna gick amerikanska Federal Reserve i bräschen den 16 mars med sin första styrräntehöjning sedan december 2018. Detta mot bakgrund av stärkt ekonomi och hög inflation. Fed utlovar också ytterligare räntehöjningar det närmaste året.

Även Riksbanken har börjat strama åt. Räntan höjdes i slutet av april vilket var betydligt tidigare än indikerat, enligt den så kallade räntebanan som stakas ut vid varje penningpolitiskt möte. Riksbanken signalerar också för ytterligare räntehöjningar de närmaste åren. Europeiska centralbanken, ECB, lurar också i vassen med en sannolik höjning av räntan i juli enligt de senaste indikationerna från banken.

För aktiemarknadens vidkommande anses höjda räntor vara en möjlighet för bankerna att öka marginalen när skillnaden mellan in- och utlåningsräntor ökar. Det så kallade räntenettot, som är skillnaden mellan ränteintäkter och räntekostnader, är generellt bankernas viktigaste intäktspost.
För de svenska storbankerna är räntenettots andel omkring 50 procent av de totala intäkterna, men det finns undantag som Handelsbanken där räntenettot har en ännu större vikt.

Nyligen meddelade amerikanska investmentbanken JP Morgan höjd prognos för årets räntenetto. Den nya målsättningen för räntenettot lyder 56 miljarder dollar (exklusive Markets-divisionen), vilket var en höjning från 53 miljarder som kommunicerades i april. Beskedet lyfte den amerikanska banksektorn när prognoshöjningen levererades den 23 maj.

Vänder vi blickarna tillbaka till de svenska storbankerna och tittar närmare på marknadens förväntningar kring räntenettot är den övergripande bilden samstämmig om att estimaten har rört sig uppåt under de senaste månaderna.

Analytikerna har höjt konsensus för SEB:s räntenetto under 2022 med över 4 procent under de senaste tre månaderna. För 2023 är höjningen ännu större, närmare 7 procent för samma tidsperiod. För Handelsbanken ligger höjningarna på omkring 6 respektive 9 procent medan Swedbank visar höjningar på runt 5 respektive 8 procent. Nordea visar också höjda prognoser om än något lägre än kollegorna.

I sammanhanget bör nämnas att bankerna även har intäkter från andra källor, exempelvis är provisionsnettot en av de större posterna.

SEB (Mkr)	2021	2022	Förändring	2023	Förändring

Räntenetto, nuvarande konsensus	26 321	28 331		30 027
Räntenetto, 1 vecka sedan		28 214	0,41%	29 845	0,61%
Räntenetto, 1 månad sedan		27 948	1,37%	29 350	2,31%
Räntenetto, 2 månader sedan		27 132	4,42%	28 094	6,88%
Räntenetto, 3 månader sedan		27 184	4,22%	28 172	6,59%
Räntenetto, 6 månader sedan		26 923	5,23%	27 701	8,40%

Andel räntenetto av totala intäkter:	48%	49%		51%


SHB (Mkr)	2021	2022	Förändring	2023	Förändring

Räntenetto, nuvarande konsensus	29 391	32 284		34 210
Räntenetto, 1 vecka sedan		32 084	0,62%	33 974	0,69%
Räntenetto, 1 månad sedan		31 743	1,70%	33 130	3,26%
Räntenetto, 2 månader sedan		30 309	6,52%	31 401	8,94%
Räntenetto, 3 månader sedan		30 345	6,39%	31 447	8,79%
Räntenetto, 6 månader sedan		31 815	1,47%	32 804	4,28%

Andel räntenetto av totala intäkter:	68%	69%		71%


Swedbank (Mkr)	2021	2022	Förändring	2023	Förändring

Räntenetto, nuvarande konsensus	26 257	27 970		29 824
Räntenetto, 1 vecka sedan		27 920	0,18%	29 709	0,39%
Räntenetto, 1 månad sedan		27 294	2,47%	28 430	4,90%
Räntenetto, 2 månader sedan		26 647	4,96%	27 405	8,82%
Räntenetto, 3 månader sedan		26 708	4,72%	27 492	8,48%
Räntenetto, 6 månader sedan		26 830	4,25%	27 537	8,30%

Andel räntenetto av totala intäkter:	56%	58%		59%


Nordea Bank (MEUR)	2021	2022	Förändring	2023	Förändring

Räntenetto, nuvarande konsensus	4 925	5 225		5 473
Räntenetto, 1 vecka sedan		5 212	0,24%	5 452	0,38%
Räntenetto, 1 månad sedan		5 111	2,23%	5 293	3,41%
Räntenetto, 2 månader sedan		5 115	2,14%	5 253	4,19%
Räntenetto, 3 månader sedan		5 126	1,93%	5 264	3,98%
Räntenetto, 6 månader sedan		5 057	3,32%	5 187	5,52%

Andel räntenetto av totala intäkter:	51%	55%		54%


JP Morgan Chase (MUSD)	2021	2022	Förändring	2023	Förändring

Räntenetto, nuvarande konsensus	52 526	60 749		68 013
Räntenetto, 1 vecka sedan		60 749	0,00%	68 013	0,00%
Räntenetto, 1 månad sedan		59 182	2,65%	65 121	4,44%
Räntenetto, 2 månader sedan		57 122	6,35%	62 361	9,06%
Räntenetto, 3 månader sedan		56 779	6,99%	61 776	10,10%
Räntenetto, 6 månader sedan		55 540	9,38%	60 077	13,21%

Andel räntenetto av totala intäkter:	43%	48%		50%

Källa: Factset

Finwire / Börsvärlden

Publicerad 30 May 2022, 07:14

Aktuellt

Lyxigt hotell i Monaco med klassisk arkitektur, prunkande trädgård och välskött gräsmatta i förgrunden.

Klint Ventures lockar Monaco-investerare till nordiska techbolag

Intervju med Anna Erkstam, Vd BioReperia

Jenny Sjödahl, vd för Ependion, ler mot kameran. Till höger i bilden syns texten '#FEMSNABBA – Börsvärlden möter Jenny Sjödahl, vd för Ependion, som svarar på fem snabba frågor som berör såväl nutid som framtid', tillsammans med Ependions logotyp.

Intervju med Jenny Sjödahl, Vd för Ependion

Porträtt av en person i Actic-kläder framför bakgrund med börsgrafer, mikrofon och texten 'BRA Snack!' – ett poddavsnitt från Börsvärlden med Actic i fokus.

Niklas Johansson i Bra Snack! – Actics nya kurs mot tillväxt och folkhälsa

Hand som håller en smartphone med Vopys remitteringsapp öppen – visar gränssnitt för internationella penningöverföringar med snabba mottagare och eventpåminnelse.

Vopy öppnar för tillväxt – nyemission för att accelerera global expansion

Dahlgren Capital blir ny huvudägare i AI-bolaget Zimply – bygger framtidens plattform för automation och AI

En person i hängmatta håller en smartphone som visar ett investeringskonto, omgiven av dagstidningar, böcker och gräs i mjukt kvällsljus.

Bra investeringar – en fråga om psykologi, inte ekonomi

Bra Snack: AI mot penningtvätt, marknadsläge, småbolag och supercykler

Magazine Börsvärlden Nr3 2025: Fokus på försvarsindustrin och oroliga marknader

Publicera din analys på Börsvärlden

Aktuellt just nu!

SENASTE