Bildkälla: Stockfoto

Analytikernas förväntningar på storbankernas räntenetto pekar uppåt

Analytikerkårens förväntningar på de svenska storbankernas räntenetto för i år och nästa år har stigit under 2022, visar Finwires granskning av Factsets dataunderlag.

Inledningen av 2022 har kännetecknats av rejäla uppgångar i marknadsräntor i ljuset av kraftigt stigande inflation, vilket har fått centralbanker att påbörja räntehöjningscykler efter en lång period med låga räntor.

Bland centralbankerna gick amerikanska Federal Reserve i bräschen den 16 mars med sin första styrräntehöjning sedan december 2018. Detta mot bakgrund av stärkt ekonomi och hög inflation. Fed utlovar också ytterligare räntehöjningar det närmaste året.

Även Riksbanken har börjat strama åt. Räntan höjdes i slutet av april vilket var betydligt tidigare än indikerat, enligt den så kallade räntebanan som stakas ut vid varje penningpolitiskt möte. Riksbanken signalerar också för ytterligare räntehöjningar de närmaste åren. Europeiska centralbanken, ECB, lurar också i vassen med en sannolik höjning av räntan i juli enligt de senaste indikationerna från banken.

För aktiemarknadens vidkommande anses höjda räntor vara en möjlighet för bankerna att öka marginalen när skillnaden mellan in- och utlåningsräntor ökar. Det så kallade räntenettot, som är skillnaden mellan ränteintäkter och räntekostnader, är generellt bankernas viktigaste intäktspost.
För de svenska storbankerna är räntenettots andel omkring 50 procent av de totala intäkterna, men det finns undantag som Handelsbanken där räntenettot har en ännu större vikt.

Nyligen meddelade amerikanska investmentbanken JP Morgan höjd prognos för årets räntenetto. Den nya målsättningen för räntenettot lyder 56 miljarder dollar (exklusive Markets-divisionen), vilket var en höjning från 53 miljarder som kommunicerades i april. Beskedet lyfte den amerikanska banksektorn när prognoshöjningen levererades den 23 maj.

Vänder vi blickarna tillbaka till de svenska storbankerna och tittar närmare på marknadens förväntningar kring räntenettot är den övergripande bilden samstämmig om att estimaten har rört sig uppåt under de senaste månaderna.

Analytikerna har höjt konsensus för SEB:s räntenetto under 2022 med över 4 procent under de senaste tre månaderna. För 2023 är höjningen ännu större, närmare 7 procent för samma tidsperiod. För Handelsbanken ligger höjningarna på omkring 6 respektive 9 procent medan Swedbank visar höjningar på runt 5 respektive 8 procent. Nordea visar också höjda prognoser om än något lägre än kollegorna.

I sammanhanget bör nämnas att bankerna även har intäkter från andra källor, exempelvis är provisionsnettot en av de större posterna.


SEB (Mkr)20212022Förändring2023Förändring
Räntenetto, nuvarande konsensus26 32128 33130 027
Räntenetto, 1 vecka sedan28 2140,41%29 8450,61%
Räntenetto, 1 månad sedan27 9481,37%29 3502,31%
Räntenetto, 2 månader sedan27 1324,42%28 0946,88%
Räntenetto, 3 månader sedan27 1844,22%28 1726,59%
Räntenetto, 6 månader sedan26 9235,23%27 7018,40%
Andel räntenetto av totala intäkter:48%49%51%
SHB (Mkr)20212022Förändring2023Förändring
Räntenetto, nuvarande konsensus29 39132 28434 210
Räntenetto, 1 vecka sedan32 0840,62%33 9740,69%
Räntenetto, 1 månad sedan31 7431,70%33 1303,26%
Räntenetto, 2 månader sedan30 3096,52%31 4018,94%
Räntenetto, 3 månader sedan30 3456,39%31 4478,79%
Räntenetto, 6 månader sedan31 8151,47%32 8044,28%
Andel räntenetto av totala intäkter:68%69%71%
Swedbank (Mkr)20212022Förändring2023Förändring
Räntenetto, nuvarande konsensus26 25727 97029 824
Räntenetto, 1 vecka sedan27 9200,18%29 7090,39%
Räntenetto, 1 månad sedan27 2942,47%28 4304,90%
Räntenetto, 2 månader sedan26 6474,96%27 4058,82%
Räntenetto, 3 månader sedan26 7084,72%27 4928,48%
Räntenetto, 6 månader sedan26 8304,25%27 5378,30%
Andel räntenetto av totala intäkter:56%58%59%
Nordea Bank (MEUR)20212022Förändring2023Förändring
Räntenetto, nuvarande konsensus4 9255 2255 473
Räntenetto, 1 vecka sedan5 2120,24%5 4520,38%
Räntenetto, 1 månad sedan5 1112,23%5 2933,41%
Räntenetto, 2 månader sedan5 1152,14%5 2534,19%
Räntenetto, 3 månader sedan5 1261,93%5 2643,98%
Räntenetto, 6 månader sedan5 0573,32%5 1875,52%
Andel räntenetto av totala intäkter:51%55%54%
JP Morgan Chase (MUSD)20212022Förändring2023Förändring
Räntenetto, nuvarande konsensus52 52660 74968 013
Räntenetto, 1 vecka sedan60 7490,00%68 0130,00%
Räntenetto, 1 månad sedan59 1822,65%65 1214,44%
Räntenetto, 2 månader sedan57 1226,35%62 3619,06%
Räntenetto, 3 månader sedan56 7796,99%61 77610,10%
Räntenetto, 6 månader sedan55 5409,38%60 07713,21%
Andel räntenetto av totala intäkter:43%48%50%
Källa: Factset
Börsvärldens nyhetsbrev
ANNONSER