Affären är komplicerad. BHP vill köpa Anglo American efter att den senare har knoppat av Anglo American Platinum och Kumba Iron, vilket är verksamheter i Sydafrika.
Källorna uppger att budet inte tar hänsyn till komplexiteten i den processen.
BHP har fram till den 22 maj på sig att lägga ett formellt bud. Anglo American har uppgett att man utvärderar förslaget.
Blir affären verklighet skapas en ny jätte inom råvaror. Det sammanslagna bolaget kommer i så fall svara för exempelvis en tiondel av världens produktion av koppar.