En prisavvikelse är när en sak vid samma tidpunkt har olika pris på två marknader. I teorin borde man då kunna tjäna pengar riskfritt genom att köpa där det är billigt och sälja där det är dyrare. Det är grundtanken bakom arbitrage, och det dyker upp på aktie-, valuta-, och råvarumarknader på olika typer av handelsplattformar och även inom betting och odds.
Men avståndet mellan den riskfria teorin och hur det fungerar i praktiken är större än det ser ut. I den här artikeln kan du lära dig vad arbitrage egentligen betyder, varför felprissättningar mellan olika marknader ofta dyker upp samt varför arbitragemöjligheter som pappret ser enkla ut att utnyttja sällan är det efter att faktorer såsom avgifter, likviditet och tidsfördröjningar räknas in. För ett specifikt exempel på hur matematiken kring arbitrage tillämpas kan du läsa Tippats genomgång av arbitrage inom betting, som är ett exempel hämtat från oddsmarknaden.
Den grundläggande definitionen av arbitrage är att utnyttja en prisskillnad när något samtidigt har två olika pris på olika marknader.
Men teorin om en effektiv marknad säger att det alltid finns ett reellt pris för vad marknaden värderar en tillgång till. Då ska det inte spela någon roll var du handlar denna tillgång. Därför är en av marknadens funktioner att radera ut sådana prisskillnader. Om en större prisavvikelse skulle bestå under längre tid skulle marknaden sluta att fungera.
Därför är sann handel med arbitrage, där köp och försäljning sker ögonblickligen och man låser in vinsten på en gång, relativt ovanligt. Så fort du behöver flytta pengar eller tillgångar mellan plattformar eller på annat sätt låta tid gå mellan leden i en trade så spekulerar du då kursen har tid att röra på sig.
På dagens finansiella marknader har enskilda investerare möjlighet att handla samma aktie, instrument eller valutapar på en stor mängd olika plattformar. Prisen på de olika plattformarnas orderböcker uppdateras dessutom i realtid. Det händer därför relativt ofta att priset på två olika plattformar glider isär något. Vanligtvis är denna skillnad dock liten och framförallt kortlivad.
De flesta aktörer har inte möjlighet att bevaka en stor mängd olika aktier, valutapar eller finansiella instrument samtidigt på flera olika börser, och de har heller inte möjligheten att snabbt lägga köp- och säljordrar för att utnyttja dessa prisskillnader. Men för de som har tillgång till tradingkonton och avancerad mjukvara är det betydligt enklare att identifiera sådana potentiella lägen för arbitrage.
Det är dessutom det faktum att somliga aktörer agerar snabbare än andra som ofta skapar prisavikelserna från början. När en större aktörer agerar samma minut som en stor nyhet släpps så skiftar en stor order priset något på den plattform som ordern läggs, och priset på andra plattformar kan släpa efter något. Det är då möjligheten för handel med arbitrage ofta dyker upp.
Men även för den som har bästa möjliga förutsättningar så resulterar inte arbitragehandel i helt riskfria vinster, som du kan läsa mer om nedan finns det fortfarande en hel del som kan gå fel. Därför är rekommendationen från Finansinspektionen för vanliga sparare att istället tänka långsiktigt och sprida riskerna.
Det finns flera olika problem som gör det svårt att dra nytta av arbitragemöjligheter, även när det på pappret ser enkelt ut:
Alla dessa risker gör att för de flesta visar det sig att arbitrage inte är lika lönsamt som det kan verka i längden. Ofta raderas alla vinster ut, skulle du gå med vinst är det inte säkert att avkastningen är stor nog för att motivera denna avancerade och aktiva investeringsstil.
Som du kunde på länken i början av artikeln så fungerar arbitrage snarlikt inom odds. Skiftande odds gör att du i teorin kan identifiera lägen där du kan spela på två olika resultat på olika oddsplattformar och få ett positivt resultat i en match.
Men alla problem som beskrevs ovan gäller även här. De flesta arbitrage existerar endast i några få sekunder, du måste ha pengar på flera olika oddskonton och vinsten på ett arbitrage blir oftast litet även när det lyckas. När du spelar på olika speloperatörer så måste du även följa deras regler och denna typ av spel kan ibland annulleras om du anses ha brutit mot reglerna, vilket kan resultera i ytterligare risker och osäkerhet.
LÄS MER
