Arise skriver i rapporten att projektet Salsjöhöjden (ca 90 MW) inte kommer att ge några större intäkter, samt sänker intäktsutsikterna något för Ranasjöhöjden (ca 155 MW). Vi sänker estimerade intäkter för Ranasjöhöjden till 0,9 mkr/MW och Salsjöhöjden 0,1 mkr/MW. Vi har flera gånger tidigare skrivit om de sämre prisförutsättningarna i Norrland för vindkraft och projektens lägre lönsamhet är inte helt oväntad.
Lämnar värdering intakt
Arise har kommunicerat en ny strategi som i vår mening är positiv. Framöver kommer bolaget även sälja solkraftsparker och egenägda vindparker kan också de säljas framöver. Den nya strategin förbättrar vår långsiktiga syn på Arise och sänker WACC till 8 % (9%). Vi sänker dock estimaten för 2021–2023 och sammantaget behåller vi vårt motiverade värde. Aktien handlas kring 51 kr och vårt motiverade värde är 44–46 kr per aktie.
Aktuellt
SENASTE
