“För Fed ändrade plötsligt retorik till avsevärt mer duvaktigt på presskonferensen efter räntebeskedet, och den svenska inflationen föll mer än väntat i november. Resultatet blev just en fortsatt nedgång av långräntorna samt ett rally på kredit- och aktiemarknaderna där OMXS30 steg över 7% under december.”
Vidare observerar Kullberg att marknaden nu diskonterar att Federal Reserve kommer att genomföra 5-6 räntesänkningar under 2024, och en liknande bedömning görs även för Sverige och euroområdet.
“Detta trots att inflationen inte ens bedöms nå ner till målvärdet 2%. Och trots att konjunkturen knappt bedöms vika. Inget är ju omöjligt, men utifrån tidigare cykler har centralbankerna aldrig sänkt så offensivt utan antingen en brant konjunkturavmattning eller att inflationen faller under målvärdet. Med andra ord en rätt udda prognos i vår statistikstyrda värld”, skriver förvaltaren.
Vad gäller fondens utveckling, skriver förvaltaren att positiva avkastningstal i samtliga underliggande fonder fått Atlant Multi Strategy att avsluta året med en stark månad.
Under månaden har man minskat innehavet i Atlant Stability.
Vidare skriver förvaltaren att fonden har en positiv korrelation med börsens utveckling. Med andra ord kommer fortsatta börsuppgångar leda till en uppgång i fonden.
Inför 2024 framhåller förvaltaren att det definitivt finns potential för att nå nya högsta nivåer på börsen under året, men framhåller samtidigt att det är klokt att ha säkerhetsbältet fastspänt.
“Vår samlade bild är att marknaderna den senaste tiden utvecklats utifrån ett orealistiskt scenario. I vår bild måste antingen konjunktur och vinster vika mer än marknaden tror, annars kommer inflation och räntor inte att falla så snabbt och mycket som marknaden diskonterar”, förklarar Kullberg.
| Atlant Multi Strategy, % | december, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | 3,2 |
| Fond helår, förändring i procent | 2,6 |
Aktuellt
SENASTE
