Kullberg tror att tiden med extremt låga styr- och marknadsräntor är över och bedömer att om det blir några räntesänkningar under 2023 blir det först under det fjärde kvartalet.
“Mer viktigt är emellertid att vi trots kommande räntesänkningar inte alls tror att långräntorna har någon stor fallhöjd från nuvarande nivåer. En svensk 10-årsränta under 2 procent indikerar att marknaden tror att inflationen snabbt ska falla under 2 procent och hålla sig där under överskådlig tid, med en snabb återgång till ultralåga styrräntor. Det är mycket optimism inprisat i den prediktionen, som vi ser som osannolik, såvida vi inte drabbas av en djup lågkonjunktur”, skriver förvaltaren.
Vidare menar förvaltaren att det återstår att se är om den försämrade köpkraften kommer att slå igenom mot bolagens vinster under året.
"Det blir en spännande fortsättning på börsåret, där vi fortsatt kan se en liten uppsida under första kvartalet och därför behåller vår neutrala till svagt positiva ansats på kort sikt, men är kraftigt negativa på lite längre sikt."
Vad gäller fondens utveckling tappade man en del på grund av sina skyddande säljoptioner mot aktiemarknaden under månaden. Detta vägdes däremot upp av värdestegringen i obligationsportföljerna.
I och med de negativa förväntningarna på aktiemarknaden på sikt har man använt den initiala börsuppgången till att öka på de långa skyddande positionerna.
| Atlant Opportunity, % | januari, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | 1,9 |
Aktuellt
SENASTE
