Efter beskedet har brittiska indexet FTSE 100 backat något.
Utfallet i bankens beslutande kommitté blev 7-2 för en höjning med 50 punkter. Två medlemmar hade föredragit att låta räntan ligga kvar oförändrad.
Centralbanken kommer i närtid ha extra fokus på data för att se hur ekonomin utvecklas samt hur snabbt interna och externa effekter på inflationen avtar.
Bank of England kommer även med en reviderad prognos över Storbritanniens inflation.
"Den årliga KPI-inflationen väntas sjunka till omkring 4 procent mot slutet av året, samtidigt som den beräknade produktionsnedgången är mycket mindre än i novemberrapportens prognos", skriver centralbanken.
I ett medellångt perspektiv spår centralbanken att inflationen faller tillbaka mot inflationsmålet om 2 procent. Dock flaggar man för att prognosen är osäker.
Den inhemska arbetsmarknaden beskrivs som ansträngd med ett pris- och lönetryck som varit starkare än väntat.
| Bank of England, % | februari, 2023 | Konsensus | januari, 2023 |
| Styrränta | 4,00 | 4,00 | 3,50 |
