Baileys kommentarer är i stort sett ett eko av tidigare uttalanden som har övertygat investerare om att fler räntehöjningar är att vänta.
Ränteterminer pekar på en topp i styrräntan på mellan 6,25 och 6,50 procent i början av 2024, vilket skulle vara den högsta nivån på 25 år och upp från nuvarande 5 procent. Bank of England har höjt räntorna vid vart och ett av sina senaste 13 möten.
Bailey uppgav igår också att en del av den åtstramningen ännu inte känns eftersom bolånetagare gradvis måste refinansiera.