Prisinformation från TradingView
Bildkälla: Stockfoto

BankNordik: Could stay overcapitalized despite high DPS - ABG

Lower costs to drive Q4’21 PBLL well up y-o-y DKK 13 ordinary EPS for ‘21e, DKK 26 EO DPS H1’22e Trading at a ’23 P/E of 7.5x and 5.5x adjusted for DPS

Q4e costs down 6% y-o-y from more net loan loss reversals We expect BankNordik to report Q4’21 profit before loan losses (PBLL) of DKK 43m, which is 13% up y-o-y, mostly due to lower costs (DKK 59m Q4’21e compared to DKK 63m Q4’20). We expect NII up 1.5% q-o-q, helped by deposit re-pricing and lending growth in Greenland. Commissions could be DKK 3m up y-o-y, to DKK 19m, following good activity and price changes rolling into Q4’21. We believe insurance income could be a moderate DKK 9m, which is down from DKK 12m in Q4’20. We expect net loan loss reversals of DKK 22m in Q4’21, mostly related to the Danish legacy real estate exposure. We expect Q4’21 CET1 down 290bp q-o-q, to 23.2%, driven by BankNordik deducting the flagged EO dividend for 2022 of DKK 250m (DKK 26 per share) with a CET1 drag of 350bp. We expect BankNordik to announce an ordinary DPS for 2021 of DKK 13 (pay-out of 50%, yield of 8.7%), as the DKK 46.8 EO DPS has already been paid. Practical limits for buybacks imply ST overcapitalization BankNordik is guiding for a 2021 net profit of DKK 230-250m compared to our estimate of DKK 242m. We believe the second tranche of EO distributions of DKK 250m (DKK 700m total related to the divestment of Denmark) could be paid as a dividend in H1’22, as we do not believe EO buybacks of that size are possible with the Faroe Government (owns 35% of BankNordik) not being able to participate. This is also why we have cut the ordinary buyback programme for 2022e to DKK 25m from DKK 125m before, while we still see government participation in buyback auctions support DKK 125m buybacks in 2023. Consequently, we see BankNordik staying overcapitalized in 2023e with a CET1 of 22.8% (21.2%) compared to a company CET1 target of 20%. 2023e adj. EPS down 11%, mostly related to ’22 buybacks 2023e adj. EPS is down 11% (mostly ’22 bu ... Läs mer på Introduce

Finwire / Börsvärlden

Publicerad 20 January 2022, 16:10
RELATERAT FRÅN FINWIRE

22 Nov

Bred uppgång på Stockholmsbörsen på fredagen, OMXS30-index ökade 0,7 procent

22 Nov

Penser upprepar motiverat värde för Diamyd Medical efter rekryteringsmilstolpe

22 Nov

Analysguiden värderar Systemair till 85 kronor per aktie inför delårsrapport

22 Nov

USA viktiga bolag klockan 16.18 - Gap stiger 7,4 procent

22 Nov

USA konkurrenter klockan 16.16 - Nucor ökar 1,9 procent

22 Nov

Dagligvaror stiger mest under inledningen på New York-börsen, S&P 500 index plus 0,1 procent

22 Nov

CS Medicas utdelning av aktier i Cannordic försenas

22 Nov

Flexion Mobile: Strong growth in Q3, but below ABGSCe - ABG

Aktuellt
SENASTE
22 Nov

Antalet aktiva olje- och gasriggar i Kanada steg till 201 stycken (200)

22 Nov

Antalet aktiva olje- och gasriggar i USA sjönk till 583 stycken (584)

22 Nov

Penser upprepar motiverat värde för Diamyd Medical efter rekryteringsmilstolpe

22 Nov

Källor: Indiens centralbank ber banker att minska långa positioner i dollar-rupie - Reuters

22 Nov

Scania har Northvolts fabrik i Västerås i pant som säkerhet för lånet - Afv

22 Nov

Bosch skär ned med 5 500 jobb globalt - BN

22 Nov

Michigans konsumentförtroendeindex reviderades ned till 71,8 i november, från preliminära 73,0

22 Nov

Facket planerar strejker hos Volkswagen i december efter att förhandlingar misslyckats

Aktuellt
MEST LÄSTA

Antalet aktiva olje- och gasriggar i Kanada steg till 201 stycken (200)

Antalet aktiva olje- och gasriggar i USA sjönk till 583 stycken (584)

Penser upprepar motiverat värde för Diamyd Medical efter rekryteringsmilstolpe

Källor: Indiens centralbank ber banker att minska långa positioner i dollar-rupie - Reuters

Scania har Northvolts fabrik i Västerås i pant som säkerhet för lånet - Afv
Börsvärldens nyhetsbrev
SENASTE
22 Nov

Antalet aktiva olje- och gasriggar i Kanada steg till 201 stycken (200)

22 Nov

Antalet aktiva olje- och gasriggar i USA sjönk till 583 stycken (584)

22 Nov

Penser upprepar motiverat värde för Diamyd Medical efter rekryteringsmilstolpe

22 Nov

Källor: Indiens centralbank ber banker att minska långa positioner i dollar-rupie - Reuters

22 Nov

Scania har Northvolts fabrik i Västerås i pant som säkerhet för lånet - Afv

22 Nov

Bosch skär ned med 5 500 jobb globalt - BN

22 Nov

Michigans konsumentförtroendeindex reviderades ned till 71,8 i november, från preliminära 73,0

22 Nov

Facket planerar strejker hos Volkswagen i december efter att förhandlingar misslyckats

ANNONSER






LÄS MER

Antalet aktiva olje- och gasriggar i Kanada steg till 201 stycken (200)

SEB mäklar inbördes cirka 0,5 procent av kapitalet i Cint

Nordea mäklar inbördes cirka 1,1 procent av kapitalet i Mysafety Group

Penser upprepar motiverat värde för Diamyd Medical efter rekryteringsmilstolpe

Förslag under klimattoppmötet: Rika länder ska bidra med 250 miljarder dollar per år till klimatet

Inköpschefsindex för tjänsteindustrin i USA högre än väntat i november

Envar Holding avser noteras på First North

Antalet aktiva olje- och gasriggar i USA sjönk till 583 stycken (584)