Aktuellt
SENASTE
Intäkterna för första kvartalet uppgick till 1 282 mkr (1 217 mkr) vilket var i linje med våra estimat om 1 285 mkr. Tillväxten y/y var 5 % (8 % organiskt). Efter periodens utgång har bolaget kommunicerat två förvärv. Sammanlagt adderar de mer än 100 mkr i intäkter i våra estimat. För förvärven anser vi att sektorexponeringen är en attraktiv aspekt, och vi bedömer att t.ex. marknaden för fastighetsautomation är starkt växande. Vi höjer våra intäkts- och lönsamhetsestimat för 2021–2023 baserat på en stark lönsamhet samt adderade intäkter från förvärv. Vi värderar bolaget med en multipelansats och en DCF-modell. Mot bakgrund av estimathöjningar och en intensiv förvärvsaktivitet under inledningen av 2021 höjer vi vårt motiverade värde. Vi ser ett motiverat värde om 195–200 kr (175-180 kr), motsvarande EV/EBIT strax över 17x för 2022e.
LÄS MER
