Billeruds ebitda högre än väntat, sänker utdelningen (uppdatering)

(vd-kommentar och utsikter)

Förpackningsbolaget Billerud redovisar en omsättning som var lägre än väntat under fjärde kvartalet. Justerat ebitda minskade, medan vanlig ebitda kom in över förväntan. Styrelsen föreslår sänkt ordinarie utdelning.

Omsättningen sjönk 19,4 procent till 9 238 miljoner kronor (11 468). Utfallet kan jämföras med Factsets analytikerkonsensus som låg på 9 983.

Ebitda-resultatet blev 1 090 miljoner kronor (1 816), väntat 1 013, med en ebitda-marginal på 11,8 procent (15,8).

Justerat ebitda-resultat uppgick till 818 miljoner kronor (1 443), med en justerad ebitda-marginal på 8,9 procent (12,6).

Rörelseresultatet blev 395 miljoner kronor (1 091). Rörelsemarginalen var 4,3 procent (9,5).

Justerat rörelseresultat uppgick till 123 miljoner kronor (718), med en justerad rörelsemarginal på 1,3 procent (6,3).

Resultatet efter skatt blev 304 miljoner kronor (806), och per aktie 1,22 kronor (3,24).

I ordinarie utdelning föreslås 2,00 kronor per aktie (3,50). Väntat var 3,44.

“Som förväntat var vårt Q4-resultat utmanande, och vi mötte fortsatt olika marknadsrealiteter i våra två regioner. Volymutvecklingen var en besvikelse, främst driven av fortsatt svaga marknadsvillkor för kartong i Europa och Asien. Samtidigt var marknadsförhållandena fortsatt mer gynnsamma i USA”, kommenterar vd Ivar Vatne.

Bolaget uppges se inga betydande förändringar vad gäller marknadsförhållandena för det första kvartalet.

“Vi förväntar oss en fortsatt stabil utveckling i Nordamerika. I Europa väntas de svaga marknadsförhållandena bestå eftersom utbud och efterfrågan fortsatt är i obalans. Vi förväntar oss en negativ sekventiell prispåverkan men en liten positiv volympåverkan. För vätskekartong har vi säkrat volymer för 2026 i linje med 2025”, säger Vatne.

När det kommer till massavedspriserna väntas dessa falla ytterligare under 2026 tack vare stormarna som drabbat Sverige vid årsskiftet och som ytterligare förbättrat vedtillgången i närheten av bolagets produktionsanläggningar.

“Från Q2 förväntar vi oss en acceleration av lägre massavedskostnader i Norden och sekventiellt ökade besparingar av fasta kostnader från vårt kostnadsbesparingsprogram”, säger Vatne.

Sammantaget blir bolagets viktigaste prioriteringar för 2026 att stärka resultatet i Europa utifrån den befintliga tillgångsbasen och att driva utvecklingen mot förpackningsmaterial i Nordamerika, enligt Vatne.

Billerud, Mkr	Q4-2025	Konsensus	Förändring mot konsensus	Q4-2024	Förändring
Nettoomsättning	9 238	9 983	-7,5%	11 468	-19,4%
Ebitda	1 090	1 013	7,6%	1 816	-40,0%
Ebitda-marginal	11,8%	10,1%		15,8%
Justerat ebitda	818			1 443	-43,3%
Justerad ebitda-marginal	8,9%			12,6%
Rörelseresultat	395			1 091	-63,8%
Rörelsemarginal	4,3%			9,5%
Justerat rörelseresultat	123			718	-82,9%
Justerad rörelsemarginal	1,3%			6,3%
Nettoresultat	304			806	-62,3%
Resultat per aktie, kronor	1,22			3,24	-62,3%
Ordinarie årsutdelning per aktie, kronor	2,00	3,44	-41,9%	3,50	-42,9%

Konsensusdata från Factset

Billeruds ebitda högre än väntat, sänker utdelningen (uppdatering)

Okunskap som styrka, koppar som flaskhals och utdelningssäsongen i sikte

Svensk Exportkredit digitaliserar upphandlingen – väljer molnlösning från Unit4

Välkommen till julutgåvan av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Okunskap som styrka, koppar som flaskhals och utdelningssäsongen i sikte

Svensk Exportkredit digitaliserar upphandlingen – väljer molnlösning från Unit4

Välkommen till julutgåvan av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Billeruds ebitda högre än väntat, sänker utdelningen (uppdatering)

Okunskap som styrka, koppar som flaskhals och utdelningssäsongen i sikte

Svensk Exportkredit digitaliserar upphandlingen – väljer molnlösning från Unit4

Välkommen till julutgåvan av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Okunskap som styrka, koppar som flaskhals och utdelningssäsongen i sikte

Svensk Exportkredit digitaliserar upphandlingen – väljer molnlösning från Unit4

Välkommen till julutgåvan av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Chevrons resultat bättre än väntat

Minesto får statligt stöd för satsning i Taiwan

Autolivs omsättning och justerade rörelseresultat i linje med förväntningarna

Taiwans BNP ökade klart mer än väntat i årstakt i fjärde kvartalet (rättelse och uppdatering)

Basmetaller - totala kopparlagren på LME/SHFE ökade 2,6 procent under veckan

Samtycke till nyhetsbrev