Ett antal räntemarknader var stökiga under månaden.
"Ett antal räntemarknader var turbulenta, speciellt räntorna i kortändan steg kraftigt då marknadsaktörer ifrågasatte centralbankernas synsätt om att inflationen är övergående, vilket bidrog till en aggressiv försäljning av kortfristiga statsobligationer medan långfristiga statsobligationerna fortsatte vara tämligen stabila", uppger förvaltarna.
Den 1 november ökade Brummer Multi-Strategy-förvaltarna allokeringen till framför allt Kersley och Florin Court. Portföljförvaltarna löste även in innehavet på 1,2 procent i Lynx Constellation och ökade i stället allokeringen till Lynx huvudprogram. Totalt sett ökades allokeringen till Lynx på marginalen.
I oktober var de systematiska trendföljande strategierna Florin Court och Lynx signifikanta positiva bidragsgivare. Både strategierna kapitaliserade på fallande obligationspriser. Den förstnämnda tjänade även pengar på råvaror, medan den sistnämnda tappade på långa positioner i dollar.
Lång/kort-aktiestrategierna Manticore och Kersley bidrog med positivt alfa under rapportsäsongen. Makrofokuserade Arete tjänade pengar på aktiepositionering. Den systematiska aktiestrategin AlphaCrest, lång/kort-aktiestrategin Pantechnicon och maskininlärningsstrategin Lynx Constellation var marginella negativa bidragsgivare.
Månadens största negativa bidragsgivare var räntefokuserade Frost, som hade sin sämsta månad sedan start, i stor utsträckning på grund av de senaste veckornas kraftigt stigande svenska korträntor och flackare avkastningskurvor. Den enskilda hedgefonden backade med 17,7 procent.
"En katalysator bakom de extrema rörelserna, vilket spillde över till SEK-och EUR-räntor, var Bank of Englands hökaktiga kommentarer som efterföljde stigande inflationsförväntningar. I Sverige råder nu en väsentlig skillnad mellan Riksbankens kommunicerade räntebana och vad marknaden förväntar sig", uppger förvaltarna.
Hedgefonden Frost har nu reducerat risken i portföljen signifikant givet rådande marknadsförhållanden. Effekten på Brummer Multi-Strategy avkastning blev dock begränsad då allokeringen har varit låg.
| Brummer Multi-Strategy, % | oktober, 2021 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,2 |
| Fond i år, förändring i procent | -0,3 |
Aktuellt
SENASTE
