Calgus minskade 6,7 procent i april - fortsatt orolig börs

Fonden Calgus minskade 6,7 procent i april. Sedan årsskiftet har fonden minskat 23,3 procent. Det framgår av en månadsrapport författad av förvaltarna Gustaf von Sivers, Carl Urban och Gustav Olsson.

Inlednings skriver förvaltarna att april blev ytterligare en svag och orolig månad. Fondens innehav Enea stod för 1,5 procent av fondens nedgång under månaden, efter att bolaget tappat cirka 37 procent på en dag.

Vidare skriver förvaltarna att marknaden prisat in mycket negativt i kurserna vilket öppnar upp för ett bättre andra halvår. Förvaltarna understryker att Stockholmsbörsen har många konjunkturkänsliga bolag, däribland fondens innehav Sandvik, Trelleborg och Volvo, som missgynnat avkastningen då investerare säljer av dessa när de spår sämre konjunkturutsikter.

Förvaltarna skriver att de är framåtblickande samt att de tror att inflationen kommer falla om sex månader varpå kostnadstrycket kommer minska. Förvaltarna skriver även att de tror att nedstängningarna i Kina kommer mildras och att nolltoleransen är ett prestigeprojekt på initiativ av president Xi Jinping.

Gällande vinstutsikterna för 2023 anser förvaltarna att det finns uppdämda investeringsbehov och att företagens vinster bör öka. Enligt förvaltarnas bedömningen bör börsen befinna sig i ett bottenläge.

Förvaltarna anser att flera aktier ser billiga ut samtidigt som de har höga stabila utdelningar såsom Volvo och Electrolux. De har dock ökat sin likviditet för att invänta mer positiva tongångar på marknaden.

Två innehav kom med starka rapporter under månaden, Nederman och Trelleborg. Nederman lyckades både öka sin vinst per aktie samt höja sina målsättningar för rörelsemarginalen. Trelleborg å sin sida kom in med en stark kvartalsrapport med en omsättningstillväxt om 22 procent samt starka marginaler.

Enea som säljer programvara för cybersäkerhet och telekommunikation tecknade färre ordrar än förväntat, vilket blev tredje kvartalet i rad där försäljningen varit sämre. Efter möte med ledningen är förvaltarna fortsatt positiva till bolaget och anser att aktien är billig, förutsatt att bolaget börjar växa och att marginalerna återhämtar sig.

Under månaden har fonden köpt Electrolux som de anser är köpvärd under 150 kronor. De har även avyttrat sina sista aktier i Medicover, ett bolag de anser fortfarande är intressant men som har motvind på grund av kriget. De har även minskat sitt innehav i H&M då en stoppnivå passerades, förvaltarnas prognos för bolaget har inte uppfyllts och marknaden är uppenbarligen mer negativt till bolaget.

Aktieexponeringen ökade under månaden från 72 procent till 81 procent, mycket på grund av köpen i Electrolux.

I början av maj har fonden med hjälp av terminer minskat nettoexponeringen till 53 procent, i väntan på en stabilare marknad.

Största innehav vid månadsskiftet var ITAB, Nederman och Xano med portföljvikter på 11, 10 och 8 procent.

Calgus, %	april, 2022
Fond MM, förändring i procent	-6,7
Fond i år, förändring i procent	-23,3

Calgus minskade 6,7 procent i april - fortsatt orolig börs

Intervju med Henrik Eklund, Vd för New Property

Sverige tappar fart – och det är dags att agera

Bra Snack! om rapportperioden, ABB-affären och varför Sandvik tog kommandot

Intervju med Christian Byhmer, Vd för Byhmgard

Nytt nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Intervju med Henrik Eklund, Vd för New Property

Sverige tappar fart – och det är dags att agera

Bra Snack! om rapportperioden, ABB-affären och varför Sandvik tog kommandot

Intervju med Christian Byhmer, Vd för Byhmgard

Nytt nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Calgus minskade 6,7 procent i april - fortsatt orolig börs

Intervju med Henrik Eklund, Vd för New Property

Sverige tappar fart – och det är dags att agera

Bra Snack! om rapportperioden, ABB-affären och varför Sandvik tog kommandot

Intervju med Christian Byhmer, Vd för Byhmgard

Nytt nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Intervju med Henrik Eklund, Vd för New Property

Sverige tappar fart – och det är dags att agera

Bra Snack! om rapportperioden, ABB-affären och varför Sandvik tog kommandot

Intervju med Christian Byhmer, Vd för Byhmgard

Nytt nummer av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Milanobörsen passerar toppnivån från finanskrisen 2007

Vad ligger bakom Sveriges återhämtning under fjärde kvartalet inom de mer oväntade branscherna?

Public VC RTO: 'Fokus ligger på bevisade affärsmodeller och sund ekonomi' - vd

ECB:s Kocher är komfortabel med nuvarande räntenivå - BN

Reglering har blivit en avgörande faktor för nordiska investerare i online casinon

Samtycke till nyhetsbrev