Fjolårets vinnare Medicover blev istället månadens sämsta innehav för fonden, aktien backade med 26 procent. Förvaltarna förklarar nedgången med att bolaget har en betydande verksamhetsandel i östra Europa.
Fondens bästa innehav under månaden var H&M som även var fondens enda positiva bidragsgivare i januari. Förvaltarna ställer sig positiva till H&Ms senaste kvartalsrapport där de länge inväntat signaler om om bättre marginaler, högre försäljning och lägre kostnader. Trots en kraftig nedgång i försäljning i Kina ökade koncernens försäljningen med 11 procent. Bolaget ser nu ut att satsa på prishöjningar, dock under konkurrenternas nivå för att ta marknadsandelar.
Förvaltartrion kommenterar vidare att fondens innehav Electrolux pressades av ökade kostnader, framförallt på den Nordamerikanska marknaden. Personalfrånvaro, högre inköpspriser och leverantörsproblem utraderade nästan hela vinsten. Förvaltarna förvånades av detta då den konkurrerande kedjan Whirlpool kom in med mycket gott resultat för Nordamerika. Detta till trots är förvaltarna positiva till Electrolux och betonar den höga direktavkastningen på nästan 5 procent.
Under januari har fondförvaltarna succesivt byggt upp en position i Itab. Ytterligare ett nytt innehav togs in i form av Intrum som fonden ägt tidigare. Bolaget har en förväntad vinst på 33 kronor och förvaltarna ansåg aktien som billig. Fonden har även ökat i sina befintliga innehav Embracer och H&M.
Därutöver har fonden sålt sina innehav i Essity och ABB. ABB har varit en god placering för fonden och har sedan 2019 genererat en avkastning på 100 procent inklusive utdelningar. Essity spås få framtida problem med ökade kostnader.
Fondens största innehav var vid månadsskiftet ITAB, NMAN och Milderf med portföljevikter på 10, 9 och 8 procent vardera. Fondförvaltarna har även sålt terminer och har nu en nettoexponering på 84 procent jämfört med tidigare 92 procent.
Totalt förvaltat kapital uppgick vid månadsskiftet till 244 miljoner kronor.
| Calgus, % | januari, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | -9,1 |
| Fond i år, förändring i procent | -9,1 |
Aktuellt
SENASTE
