Det som är det stora frågetecknet för börsutvecklingen framöver är hur djup den väntande avmattningen blir. Tidigare har förvaltarna nämnt att de tyckt att mycket negativt varit inprisat i nedtryckta börskurser och att marknaden kunde vända upp. Nu har marknaden vänt upp, däremot tror förvaltarna att börsutvecklingen kan fortsätta drivas på av att förvaltare som har för lite aktier i portföljen kommer öka sin exponering.
Vidare lyfter förvaltarna Trelleborg och Volvo som presenterat sina kvartalsrapporter.
I Trelleborg ser förvaltarna fortsatt kurspotential eftersom förvärvet av Minnesota Rubber kommer göra att bolaget får ett starkare fotfäste i Nordamerika.
Gällande Volvo är förvaltarna imponerade av företagets rekordförsäljning som ökade med 100 miljarder under 2022, däremot förblev vinst per aktie oförändrad på grund av att marginalen pressats av dyra transporter och brist på komponenter samt insatsvaror.
"Vi räknar med en långsiktig marginal om nio procent, alltså något lägre än vad Volvo redovisat de senaste åren och får då en riktkurs på 250 - 270 kronor. Ett fortsatt köp således", skriver förvaltarna.
Gällande portföljaktiviteten har man ökat i Alleima, ABB, Securitas, SEB och tagit in en ny position i SKF. Man har minskat i Sandvik och Trelleborg på grund av att de fått för stor vikt i portföljen.
Aktieexponeringen i portföljen är 95 procent och fonden har en kassa på 5 procent.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Nederman, Volvo och Bergman & Beving med portföljvikter om 9, 8 respektive 8 procent.
| Calgus, % | januari, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | 6,5 |
Aktuellt
SENASTE
