Förvaltarna skriver vidare att räntorna i USA föll tillbaka något under månaden vilket gjorde att spreaderna mellan den amerikanska och svenska tioåriga räntan gick ihop med nästan 40 baspunkter. Förvaltarna understryker att om man antar att de amerikanska räntorna leder de svenska räntorna talar detta för att en tillfällig räntetopp är nådd.
Vidare kommenterar förvaltarna att den svenska kreditmarknaden har varit ganska stökig under maj.
"Här prisar man om krediter när de väl handlas och det gör att spread-utvecklingen 'laggar' rörelser i resten Europa där man omsätter obligationer i betydligt högre grad. Framförallt har fastighetsobligationer haft en tung utveckling under månaden där exempelvis Fabege’s 5-åring gått upp med 75-80 baspunkter och Heba med cirka 80-100 baspunkter under månaden. Vi har under maj minskat vår exponering mot fastighetsbolag ytterligare", skriver förvaltarna.
Under månaden investerade fonden i en ny grön obligation från franska Suez med en Baa2-rating från Moody's. Obligationen ska finansiera projekt inom vatten, avlopp och smarta miljövänliga lösningar. Fonden deltog även i Stockholm Exergi’s emission. Därtill avyttrade fonden helt sina innehav i Heba Fastighets och Finska Sato.
Vid månadsskiftet var fondens största sektorexponering mot bank/finans följt av infrastruktur och fastigheter med exponeringar om 27,9, 22,1 respektive 18,2 procent.
Störst geografisk allokering vid månadsskiftet var mot Sverige på 46,4 procent följt av Norge på 13,0 procent och Nederländerna på 9,2 procent.
Största enskilda innehav var SNAM, Thames Water Utilities och BASF med portföljvikter på 2,7, 2,6 respektive 2,4 procent.
Största emittenter var Atrium Ljungberg, Stockholm Exergi och Rikshem med portföljvikter om 3,4, 3,0 respektive 2,9 procent.
Vid månadsskiftet hade 43,8 procent av fondens innehav en BBB-rating och 34,7 procent hade en A-rating. Innehav med AA-rating eller AAA-rating utgjorde 11 respektive 9,54 procent av portföljen.
Den genomsnittliga durationen var vid månadsskiftet 4,95 år. Kreditdurationen var 5,62 år. Spread mot swap var 1,1 procent.
| Captor Dahlia Green Bond, % | maj, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | -2,1 |
| Index MM, förändring i procent | -0,7 |
| Fond i år, förändring i procent | -10,9 |
| Index i år, förändring i procent | -3,7 |
Aktuellt
SENASTE
