Captor Dahlia Green Bond ökade 0,8 procent i april - ökade spreadar i exportberoende bolag

Fonden Captor Dahlia Green Bond steg 0,8 procent i april. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,7 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Daniel Karlgren och Cecilia Dahlstedt Myrgård.

Inledningsvis skriver förvaltarna att allt fokus under månaden har legat på ett eventuellt handelskrig mellan USA och resten av världen.

"Den andra april utropade Trump 'Liberation day' under ett tal där han med hjälp av en stor kartongbit förklarade sina nya tullar. Alla världens länder och territorier utom Ryssland fick en tullsats beräknad på eventuella handelsöverskott med USA."

De initiala tullsatserna förklaras ha mötts av motreaktioner, inte minst från Kina. Som följd justerades dessa ned på flera håll, med undantag för just Kina. Enligt förvaltarna reagerade aktie- och kreditmarknaderna kraftigt till en början, även om de nu har återhämtat sig. Återhämtningen har skett trots att en lägstanivå om 10-procentiga tullar nu gäller för all handel med USA.

"Kaoset som rått under månaden har även skickat ner svenska räntor över hela kurvan, och marknaden förväntar sig nu ytterligare räntesänkning från Riksbanken under 2025. Svensk femårig swapränta är ner från 2,67 procent till 2,3 procent."

Vidare beskrivs kreditspreadar överlag har stigit kraftigt på tullhoten. Trots en viss återhämtning ligger de fortfarande högre än innan Trump annonserade tullarna.

I Sverige och EU noteras fortsatt höga spreadar för exportberoende bolag. Man exemplifierar med Volvo, Electrolux och Husqvarna, där de 3-åriga spreadarna var cirka 25-40 baspunkter högre än i slutet av mars. En starkare krona ska även haft en negativ inverkan.

Tvärtom förklaras fastighetsbolagen inte påverkas av tullarna på samma sätt. Istället gynnas dessa av att marknaden prisar in räntesänkningar.

Under månaden har det varit lugnt på emissionsmarknaden och fonden har inte genomfört några större förändringar i portföljen.

Vid månadens slut uppgick fondens duration till 3,09 år och kreditdurationen till 4,35 år, med en spread mot swap på 1,10 procent.

De största emittenterna i fondens portfölj var Fabege, Stora Enso och Epiroc, med vikter om 4,1, 3,5 respektive 3,0 procent.

Captor Dahlia Green Bond, %	april, 2025
Fond MM, förändring i procent	0,8
Fond i år, förändring i procent	1,7

Captor Dahlia Green Bond ökade 0,8 procent i april - ökade spreadar i exportberoende bolag

Sverige tar sats när världen bromsar – därför kan 2026 bli året då pendeln svänger

Välkommen till julutgåvan av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Sverige tar sats när världen bromsar – därför kan 2026 bli året då pendeln svänger

Välkommen till julutgåvan av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Captor Dahlia Green Bond ökade 0,8 procent i april - ökade spreadar i exportberoende bolag

Sverige tar sats när världen bromsar – därför kan 2026 bli året då pendeln svänger

Välkommen till julutgåvan av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Sverige tar sats när världen bromsar – därför kan 2026 bli året då pendeln svänger

Välkommen till julutgåvan av Magazine Börsvärlden!

Publicera din analys på Börsvärlden

Ferronordic-bolag köper amerikanska Housby Heavy Equipment genom inkråmsförvärv

De norska bopriserna sjönk med 1 procent i december - oförändrat säsongskorrigerat

Frederiksen varnar för att USA-invasion av Grönland kan innebära slutet för Nato

Peptonic Medical genomför en företrädesemission som del av rekonstruktion

Lucara Diamonds underjordiska utbyggnad av Karowe väntas kosta 779 miljoner dollar

Samtycke till nyhetsbrev