"Detta beror på att fas Ib-studien ursprungligen skulle ha startat i mitten på 2019 men har blivit försenad upprepade gånger. Företaget har visserligen små fasta kostnader, men vi bedömer att det bör leda till ett visst ytterligare kapitalbehov på sikt", förklarar Carlsquare.
Patenten ses som bolagets kanske största svaghet då de endast sträcker sig till omkring 2029 med möjlighet till förlängning (med högst fem år).
"Nya patent som förlänger skyddet vore en kraftigt värdehöjande händelse", tillägger firman.
Man landar ändå i att Alzinova värderas i dag under summan av de investeringar som har gjorts i bolaget och ser ett motiverat värde klart över dagens aktiekurs.
Aktien står strax idag under 10 kronor.
Aktuellt
SENASTE
