"Kinas inköpsindex för oktober indikerar en svagare utveckling för ekonomin under andra halvåret. Samtidigt stiger producentpriserna som en följd av högre råvaru- och energipriser. Efter en intensiv kampanj det senaste halvåret med nya regleringar och statliga interventioner i ett flertal branscher är en inbromsning kanske inte så förvånande utan snarare en del av planen, även om skälen till detta kan vara svåra att förstå", skriver förvaltaren.
Kommunistpartiet har en kongress nu under november. Partiet behöver i princip redan nu fatta beslut om vem som skall leda landet från 2023 då Xi Jinpings mandat löper ut.
"Det innebär att den interna maktkampen är över. Reformernas syfte var att stärka presidentens makt", uppger Påhlson.
Han menar att det finns två teorier om vad som följer framöver. Många tror att Kina nu kommer att välja att stimulera sin ekonomi. På så vis kan man undvika social oro i samband med ett maktskifte. Det stämmer också överens med hur man agerat historiskt, menar förvaltaren. Samtidigt skulle Kina då vara tvungen att avreglera fastighetssektorn och dess höga skuldsättning, vilket skulle vara kontraproduktivt, menar Påhlson.
"Den andra teorin, som verkar mer sannolik, är att reformerna och interventionerna är betydligt mer långtgående. Common prosperity handlar om ett systemskifte för Kina. För att uppnå dessa nya ideal i samhället kan Kina mycket väl vara beredda att offra en del av BNP tillväxten. Oavsett vilket scenario som blir fallet, så steg kinesiska aktier under månaden. Många bolag hade fallit till en attraktiv värderingsnivå. I takt med att retoriken avtog, kom internationellt kapital tillbaka", skriver Påhlson.
Indien och Sydkorea som gått starkt hittills i år gick istället ned.
Fondens största innehav var vid månadsskiftet TSMC, Samsung och Tencent med portföljvikter om 9,5, 5,4 respektive 4,8 procent.
| Carnegie Asia, % | oktober, 2021 |
| Fond MM, förändring i procent | -3,45 |
| Fond i år, förändring i procent | -3,32 |
Aktuellt
SENASTE
