Förvaltarna fortsatte att ta ned räntedurationen vilket nu närmar sig 0,5 år vilket förvaltarna ser som tillfredsställande givet räntornas rörelser.
Under perioden investerade fonden i en grön obligation från fastighetsbolaget Corem. Bolagets ambition är att bli investment grade och få ett publikt kreditbetyg från någon av de stora ratingbyråerna vilket förvaltarna ser som positivt för prissättningen på sikt. Fonden ökade även sin exponering mot Millicom i samband med deras emittering av en ny hållbarhetsobligation.
Vidare kom ett portföljbolag, SSAB med positiva nyheter kring att de uppgraderas till investment grade. Det gjorde att bolagets obligationer handlades upp rejält vilket bidrog till fondens relativa avkastning.
Förvaltarduon spår att det finns en påtaglig risk för fortsatt volatilitet framgent varpå de vill hålla ned kreditdurationerna vilket även innebär att de föredrar krediter på i genomsnitt 3 år. Förvaltarna anser att kreditmarginalerna är fortsatt på historisk låga nivåer varpå de är försiktiga med att låsa in dessa nivåer på längre sikt.
Portföljen påverkats negativt under månaden av innehav som handlas på den europeiska kreditmarknaden. Den europeiska marknaden har sett större volatilitet och är mer räntekänslig då obligationerna har fasta räntekuponger.
"Givet att kvartalsrapporter börjar komma in stabilt där bolagen kommunicerar fortsatt goda framtidsutsikter så skapar en priskorrigering möjlighet till attraktiva investeringsmöjligheter som vi avser att utnyttja", avslutar förvaltarna.
Största emittenter var vid månadsskiftet SEB, Storebrand och Telia med vikter på 2,4, 2,3 och 2,0 procent.
Fondens andel investment grade utgjorde 48,4 procent av portföljen medan high yield utgjorde 49,5 procent.
Störst sektorexponering hade fonden mot bostad och fastigheter. Störst geografisk exponering var mot Sverige på 50,2 procent följt av Norge på 20,1 procent.
Aktuellt
SENASTE
