Förvaltaren lyfter att stigande långräntor och förväntningarna på oförändrad räntenivå i USA en längre tid bidrog till den svaga utvecklingen för de svenska fastighetsbolagen.
"Det alla väntar på nu är Riksbankens nära förestående beslut angående styrräntan. Antingen ligger man still eller så sänker man med 25 punkter. Jag tror på en sänkning, men osvuret är bäst. Även om en sänkning finns med i förväntningarna, kommer en sänkning att påverka fastighetsaktier positivt", skriver förvaltaren.
Riksbanken kom därefter med beskedet den 8:e maj att de sänker styrräntan med 0,25 procentenheter till 3,75 procent.
Vidare lyfter förvaltaren Castellum, fondens största innehav, som släppte nya finansiella mål under april. Målen består i att nå en avkastning på eget kapital om 10 procent i snitt, samtidigt sänks utdelningspolicyn från 50 till 25 procent av det underliggande resultatet.
"Givet att bolaget behöver kapital till pågående och nya fastighetsprojekt, med sannolik god avkastning, känns det logiskt att styra om fokus från resultattillväxt till avkastning på eget kapital. Att utdelningspolicyn sänks tror jag just nu gillas av delar av aktiemarknaden men hela obligationsmarknaden. Min positiva bild av Castellum har inte påverkats av de nya målen."
Perioden har präglats av en relativt lugn portföljaktivitet för fonden. Vikten i NP3, Cibus och Castellum ökade, samtidigt som vikten i Skanska och Corem minskade något.
Fondens största innehav var Castellum som uppgick till 9,1 procent av den totala portföljen, följt av Balder och Sagax med portföljvikter om 8,0 respektive 6,8 procent.
| Carnegie Fastighetsfond Norden, % | april, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | -4,85 |
| Fond i år, förändring i procent | -1,01 |
Aktuellt
SENASTE
