FED meddelade i mitten av månaden att de lämnade styrräntan oförändrad och indikerade tre sannolika sänkningar under 2024. Långa räntor sjönk på beskedet.
Svenska inflationen för november kom in lägre än väntat, vilket spädde på den svenska räntenedgången och gav ett fastighetsrally på börsen. Tvärtom förra månaden gick de något mindre bolagen bättre än de allra största.
Den svenska 10-årsräntan sjönk från 2,6 till 2,0 procent under månaden.
"Givet att det tidigare ränteuppstället drivit ner fastighetssektorn på börsen rejält, är det inte särskilt överraskande att det omvända nu ger bra skjuts uppåt för sektorn", skriver Andersson.
Vidare lyfter förvaltaren att fastighetsbolagen kan binda räntor 1,8 procentenheter lägre än rörliga räntor, tack vare de fallande långräntorna. Detta är något han tror fler bolag kommer utnyttja.
Förvaltaren frågar sig hur man ska navigera i denna nya räntemiljö. Bolag med kort bindning på sin finansiering är uppenbara relativa vinnare och Nyfosa lyfts som exempel på detta. Även bolag med högre finansiell hävstång gynnas också, allt annat lika.
"Bostäder, som varit helt iskalla under året, kan också komma i spel igen. Jag föredrar ändå i stort sett alla andra fastighetsslag framför bostäder just nu. Åtminstone så länge konjunkturutsikterna inte blir ännu sämre än nu", avslutar förvaltaren.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Castellum, Sagax och Balder med portföljvikter om 8,9, 8,4 respektive 8,0 procent.
| Carnegie Fastighetsfond Norden, % | december, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | 17,46 |
| Fond helår, förändring i procent | 16,75 |
Aktuellt
SENASTE
