"Den svenska tioårsräntan har sjunkit från 3,0 procent i slutet av oktober till 2,5 procent just nu. Det är bra bränsle för fastighetsbolagen. Att de svenska fastighetsbolagen dessutom automatiskt kan höja hyrorna nästa år med höga 6,5 procent, inflationssiffran för oktober, spädde på den positiva bilden. Inte konstigt att fastighetssektorn var upp 19 procent under månaden", skriver Andersson.
Obligationsmarknaden fortsatte förbättras för fastighetsbolagen.
"Det tydligaste exemplet är Castellum som nyligen emitterat treårspengar till en ränta 200 punkter över Stibor. I september emitterade de tvåårspengar till 215 punkter över Stibor, så både längre duration och lägre marginal nu. Det är fortfarande billigare för dem att låna i bank, men väldigt bra att skillnaden nu krymper."
Flera bolag med värderingar över eller i linje med substans, såsom Sagax, SLP och Emilshus, passade under månaden på att emittera nytt eget kapital, främst för förvärv.
"När man handlas till premie mot substans ökar substansvärdet per aktie när man emitterar nya aktier. Lite av ett självspelande piano. Vi deltog i alla tre emissionerna. Kanske kommer en del av kapitalet från emissionerna att användas till att köpa fastigheter i DNBs auktion av panter från det sargade Oscar Properties. Chansen till fyndköp ser jag som hög", skriver förvaltaren.
Nivika tvingades under månaden till nyemission för att lösa obligationslån. Beslutet svider för aktieägarna då de handlas till stor substansrabatt.
"Emissionen är garanterad av huvudägarna och bolaget kommer ut i ett mycket bättre skick, varför jag under månaden valde att addera bolaget till fonden, dessutom till ett pris under nyemissionskurs", skriver Andersson.
Avslutningsvis skriver förvaltaren att fonden ökat i Annehem. Trots att bolaget annonserade nyemission i slutet av månaden ser de mycket lågt värderat ut.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Castellum, Sagax och Balder med portföljvikter om 8,8, 8,5 respektive 7,9 procent.
| Carnegie Fastighetsfond Norden, % | november, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | 18,59 |
| Fond i år, förändring i procent | -0,6 |
Aktuellt
SENASTE
